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止不住下跌的鋼價 誰能力挽狂瀾?

2019-06-17 08:55:00     作者:

  近期主流鋼材價格持續(xù)走低,供應高水平壓力短期內(nèi)未能得到有效改善。原料價格高企,鋼廠利潤壓縮,產(chǎn)量仍處高位,需求下滑的壓力在逐步釋放。分析人士認為,隨著供需矛盾的加劇,在需求面暫無明顯利好的情況下,螺紋鋼價格短期內(nèi)將繼續(xù)維持弱勢,下行壓力較前期有所增大。鐵礦石拐點或已顯現(xiàn),礦價最好的階段已經(jīng)過去,貨源供應壓力開始增加。

  周末,最悲觀的莫過于鋼坯,有小伙伴直言,鋼價止不住的往下跌,止不住的往下跌?。≌l能力挽狂瀾?

  很多人在問,鋼價是要“崩”的節(jié)奏嗎?

  有消息稱,6月13日15時起唐山市豐潤區(qū)獨立軋鋼企業(yè)執(zhí)行停產(chǎn),由區(qū)電管辦(發(fā)改局)負責對停產(chǎn)企業(yè)進行摘表斷電。

  “鋼坯周六降50元/噸,周日又降30元/噸。進入6月份以來,鋼坯已經(jīng)下跌140元/噸了?!碧粕降貐^(qū)的一位鋼企人士說。

  一位不愿署名的行業(yè)人士告訴記者,目前價格下降是符合歷史規(guī)律的,歷年這個時候也是基差縮窄的時間點。一方面,淡季需求轉(zhuǎn)弱,南方雨水天氣是主要原因;另一方面,大家對遠期市場需求并不看好,從新的宏觀數(shù)據(jù)可以看出來,房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加等宏觀需求均大幅下降。

  上周建筑鋼材價格以下跌為主,華南、西北和東北螺紋庫存小幅減少,其余地區(qū)螺線庫存均呈上升態(tài)勢。具體來看,本周受原料上漲影響,鋼廠利潤小幅壓縮,但獲利尚可,故本周產(chǎn)量仍有增加,不過短期增幅有限。

  從庫存來看,上周鋼廠庫存、社會庫存雙增,表明貿(mào)易商出貨不暢,接單意愿不強;需求來看,終端需求持續(xù)走弱,同時投機需求表現(xiàn)不佳,價格雖有成本支撐,但市場偏空情緒未有明顯轉(zhuǎn)變,當前操作仍以主動降庫為主?!邦A計本周庫存小幅增加,市場價格或呈偏弱振蕩態(tài)勢運行?!眹┚财谪浐谏芯繂T馬亮說。

  值得注意的是,進入6月份以來,鋼材庫存在增加。數(shù)據(jù)顯示,6月3號當周的鋼材社會庫存增加30.95萬噸,鋼廠庫存增加13.99萬噸,合計增加44.94萬噸,增庫時點較去年有所提前,從4月下旬開始庫存降庫速度開始持續(xù)放緩,2019年3月29日鋼廠+社會庫存較去年同期低366.92萬噸,而截至6月14日要比去年同期高162.95萬噸。

  馬亮認為,造成庫存降速持續(xù)放緩,且于本周出現(xiàn)累庫的主要原因有兩方面:一是需求的持續(xù)下滑,根據(jù)Mysteel統(tǒng)計的成交數(shù)據(jù)顯示,5月開始終端成交呈現(xiàn)出逐步下降的態(tài)勢,并且最新發(fā)布的5月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了全面的增速下滑,進入6月后建材將面臨需求淡季,且地產(chǎn)5月份也出現(xiàn)了下滑的苗頭,后期需求不容樂觀。二是汽車方面,則延續(xù)了之前的頹勢,產(chǎn)銷增速仍在下滑。在需求下滑的同時,鋼廠的產(chǎn)量卻仍然處于高位,1—5月我國粗鋼產(chǎn)量同比增速高達10.20%,最新的微觀數(shù)據(jù)也顯示鋼廠雖然近期利潤有所下滑,但產(chǎn)量仍然在高位徘徊。

  據(jù)悉,由于近期鐵礦石價格的大幅上漲,而鋼價持續(xù)偏弱,鋼廠利潤出現(xiàn)了快速收縮,部分成本偏高的熱卷廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損(完全成本),但據(jù)調(diào)研情況顯示,目前這些廠暫時并沒有減產(chǎn)的意愿,表示只有觸及到現(xiàn)金成本才有可能考慮減產(chǎn),目前的熱卷現(xiàn)貨價格距離這些廠的現(xiàn)金成本大約還有100—150元/噸的空間。

  天風期貨研究總監(jiān)周耀臣告訴記者,今年鐵礦石價格上漲也大幅壓縮了企業(yè)利潤,鋼材的利潤從800元/噸,跌至200—300元/噸低位,目前鋼鐵利潤的情況不是很樂觀。

  上述行業(yè)人士指出,近期鋼材供需的矛盾出現(xiàn)了快速積累,上周鋼材的社庫廠庫雙增,庫存拐點隱現(xiàn),螺卷現(xiàn)貨價格持續(xù)偏弱,目前鋼材的高產(chǎn)量遭遇需求的下滑,矛盾開始逐步顯現(xiàn),若鋼價繼續(xù)走弱,進一步觸及部分鋼廠的現(xiàn)金成本,有可能引發(fā)鋼廠的檢修減產(chǎn),從而打壓鐵礦石需求,通過需求下降的方式緩解鐵礦石尖銳的供需矛盾。

  值得注意的是,大商所14日晚間發(fā)布公告稱,為進一步遏制潛在過度投機行為、有效防范風險,確保市場安全穩(wěn)定運行,自2019年6月18日結(jié)算時起,將對鐵礦石期貨1909合約漲跌停板幅度和最低交易保證金標準分別調(diào)整為8%和10%。

  有行業(yè)人士認為,交易所提保證金,某種程度上在國際化品種制度市場化背景下,潛在提示市場風險的一種表現(xiàn)。

  董凱艷認為,上周國內(nèi)鋼材市場價格振蕩趨弱運行。從目前市場情況來看,短期內(nèi)的現(xiàn)貨操作依舊以出貨降庫為主,而前期主流品種的庫存持續(xù)下降給市場帶來利好提振,但本周的庫存增加使得市場看空情緒加重。其次,生產(chǎn)企業(yè)方面雖然受坯料價格表現(xiàn)堅挺影響而有成本支撐,但現(xiàn)貨資源利潤在不斷壓縮,少部分品種甚至持續(xù)處于倒掛狀態(tài),在需求面暫無明顯好轉(zhuǎn)可能的情況下短期內(nèi)價格將繼續(xù)趨弱運行,不過跌幅有限。預計本周國內(nèi)鋼材市場價格或維持振蕩趨弱運行。

  銀河期貨研究所認為,本月數(shù)據(jù)公布的房地產(chǎn)、土地購置、基建、制造業(yè)等方面的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,需求季節(jié)性走弱,且部分重點行業(yè)出現(xiàn)走弱的趨勢。在供應端受行政限產(chǎn)不升級的前提下,市場化倒逼鋼廠虧損并減產(chǎn)的路徑將會更加清晰。

  據(jù)Mysteel本周調(diào)研主流鋼坯含稅成本3194元/噸,較上周增加72元/噸,對應長流程螺紋現(xiàn)金成本約3600元。目前螺紋、熱卷現(xiàn)貨在3800左右,鋼坯出廠價3470元/噸(本周末累積下跌70元/噸),主流資源接近尚未到達現(xiàn)金成本減產(chǎn)線,冷軋、酸洗等部分資源已經(jīng)跌至虧損,后期來自于基料轉(zhuǎn)普卷和螺紋的壓力較大。

  銀河期貨認為,鐵礦石基本面最好的階段或已過去。5月以來澳巴合計周發(fā)貨量較3—4月份每周增加350—400萬噸,隨著發(fā)貨資源持續(xù)到港,預計港口庫存下降最快的階段已經(jīng)過去。目前需求端壓力剛剛開啟,由于鋼廠尚未到達虧損減產(chǎn)線,對鐵礦石原料端的傳導尚未集中體現(xiàn),但鋼廠接單不好的壓力一定會向上游原料采購端傳導,從當前利潤空間和傳導過程判斷,現(xiàn)貨銷售壓力大約會在本月底開始出現(xiàn)。

編輯:宋玉錚

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