馮艷成
7月29日~8月2日,焦炭期貨主力合約J1909價格單邊下行,主要原因一是港口現(xiàn)貨庫存處于絕對高位,港口倉單成本對盤面形成壓制;二是市場對山西限產(chǎn)趨嚴預期落空,焦炭價格進一步上漲的驅動力衰竭;三是螺紋鋼供需關系失衡,產(chǎn)業(yè)鏈利潤下降預期對焦炭價格形成利空。
供給方面,上周,100家獨立焦化廠開工率為80.50%,環(huán)比大幅回升2.24個百分點,開工率明顯回升。其中,華北地區(qū)復產(chǎn)最為明顯,主要原因是焦炭第一輪提出漲價落地后,焦企利潤回升,生產(chǎn)積極性提高。據(jù)相關機構調研,截至8月2日,全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利136.3元,環(huán)比小幅增長1.03元。
需求方面,河北武安、唐山發(fā)布8月份限產(chǎn)文件,武安整體變化不大,唐山鋼廠限產(chǎn)力度較前期有放松跡象。據(jù)相關機構統(tǒng)計,截至8月2日,全國163家鋼廠高爐開工率為67.27%,環(huán)比增加0.56個百分點。近期,焦炭需求有望回升。
庫存方面,截至8月2日,焦炭總庫存為969.04萬噸,環(huán)比上升2.12萬噸;港口庫存為489.00萬噸,環(huán)比增加2.80萬噸,處于絕對高位。
綜合來看,近期焦炭供需均有所回升,價格受下游需求端市場疲弱的影響而走低,鋼廠利潤收縮導致焦價上漲動力不足。綜合來看,焦炭期價將考驗成本支撐作用,后市須關注產(chǎn)業(yè)鏈利潤下降帶來的風險。
《中國冶金報》(2019年08月06日 06版六版)