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鐵礦石人民幣計(jì)價(jià)模式正在形成

2019-12-04 15:04:00

  王靜
  10月份,力拓與日照港集團(tuán)簽署現(xiàn)貨貿(mào)易首單人民幣業(yè)務(wù),并與山西高義鋼鐵有限公司代表簽署銷售協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,力拓將向高義鋼鐵提供10000噸SP10中品位鐵礦石(鐵含量59%)。這是力拓和中國鋼鐵企業(yè)簽署的首份以人民幣計(jì)價(jià)的供應(yīng)合同。
  據(jù)了解,淡水河谷于2017年開始采用人民幣結(jié)算。必和必拓近期也表示,支持多種鐵礦石價(jià)格指數(shù)良性競(jìng)爭、混合定價(jià)。從三大礦山的表態(tài)和做法以及行業(yè)形勢(shì)來看,鐵礦石的議價(jià)權(quán)已經(jīng)開始向中國傾斜。
  定價(jià)權(quán)缺失 產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游傾斜
  隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的高速發(fā)展,我國鋼材需求逐年增長。雖然目前我國是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國和進(jìn)口國,但是上游鐵礦石供給高度集中,而我國鋼鐵行業(yè)集中度較低,一直缺乏與消費(fèi)地位相匹配的影響力,多年來鐵礦石賣方市場(chǎng)地位牢不可破。
  目前,我國鋼廠進(jìn)口鐵礦石半數(shù)以上是長協(xié)礦。由于我國鋼鐵企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán),鐵礦石價(jià)格并不一定能反映市場(chǎng)的供需關(guān)系,而是跟隨鋼材價(jià)格的變化而變化,鋼鐵行業(yè)往往增收不增利,一直都處于產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的最底端。
  鐵礦石進(jìn)口進(jìn)入遞減周期
  作為鐵礦石消費(fèi)大國,從2010年開始,我國進(jìn)口鐵礦石數(shù)量不斷增加,但這種趨勢(shì)在2018年出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2018年,我國進(jìn)口10.64億噸鐵礦石,同比下降了1.0%。2019年鐵礦石進(jìn)口量延續(xù)下降趨勢(shì),1月~10月份,我國進(jìn)口鐵礦石8.77億噸,同比下降1.6%。
  目前,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和增長動(dòng)力都在轉(zhuǎn)換,單位GDP鋼材消費(fèi)強(qiáng)度明顯下降,鋼材消費(fèi)總量進(jìn)入峰值弧頂階段,中長期來看將趨于下降,而鋼材消費(fèi)量下降必然帶來原料需求量的下滑。
  同時(shí),作為鐵礦石的替代資源,廢鋼資源總量逐漸增長。根據(jù)中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),2018年,全國廢鋼資源總產(chǎn)生量在2.2億噸左右,同比增加2000萬噸。其中,鋼企自產(chǎn)廢鋼4000萬噸,占資源總量的18%;從社會(huì)采購廢鋼1.8億噸,占資源總量的82%。預(yù)計(jì)2019年我國廢鋼總量將為2.5億噸,同比增加3000多萬噸,其中社會(huì)采購廢鋼量將在2.0億噸左右。到2030年,社會(huì)鋼鐵積蓄量將達(dá)到130億噸~135億噸,每年社會(huì)廢鋼資源產(chǎn)生量將達(dá)到3.2億噸~3.5億噸。
  一方面,未來鋼材總需求可能出現(xiàn)緩慢下行,對(duì)原料需求將緩慢減少;另一方面,廢鋼供給量將逐年增加,對(duì)鐵礦石形成替代,鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石的需求將隨之減少,全球鐵礦石市場(chǎng)正逐步向買方市場(chǎng)過渡,迎合我國鋼鐵企業(yè)需要的人民幣計(jì)價(jià)模式是必然趨勢(shì)。
  國際礦商采取行動(dòng)穩(wěn)住買家訂單
  在全球市場(chǎng)上,我國是鐵礦石的最大買家,因此,我國鐵礦石需求的增減,對(duì)全球鐵礦石需求和價(jià)格的影響力也較大。
  雖然鐵礦石進(jìn)口進(jìn)入遞減周期,但我國仍是全球鐵礦石最大進(jìn)口國。2018年,我國進(jìn)口的鐵礦石中,自澳大利亞和巴西的到港量分別占其鐵礦石發(fā)貨量的79.1%和55.2%。兩國都是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì),鐵礦石出口量如果大幅減少,可能影響到這兩個(gè)國家本就已經(jīng)疲軟的經(jīng)濟(jì)增長。
  從2017年起,巴西最大礦企淡水河谷與我國鋼企開始了常態(tài)化的人民幣結(jié)算,今年初以來,淡水河谷已多次訪問我國合作鋼企。此次,力拓與我國企業(yè)簽署的人民幣計(jì)價(jià)合同,雖然量小,對(duì)貿(mào)易模式影響不大,但凸顯了未來發(fā)展的趨勢(shì)。
  近期,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記何文波呼吁建立鐵礦石供需雙方認(rèn)可的、能夠滿足上下游共同利益的良性合作關(guān)系。對(duì)此,幾大國際礦商積極回應(yīng),必和必拓表示,支持多種鐵礦石價(jià)格指數(shù)良性競(jìng)爭、混合定價(jià);FMG也表示,支持準(zhǔn)確反映鐵礦石供求關(guān)系、能為行業(yè)提供確定性的定價(jià)機(jī)制。
  我國鐵礦石期貨定價(jià)影響力逐漸提高
  在大宗商品領(lǐng)域,期貨價(jià)格已成為國際貿(mào)易定價(jià)的重要參考。我國鐵礦石期貨合約于2013年10月份在大連商品交易所上市,但由于國際礦山和投資者不能參與交易,鐵礦石期貨的影響局限在國內(nèi)。
  2018年5月份,我國鐵礦石期貨正式引入境外交易者,實(shí)現(xiàn)國際化,截至今年10月底,已有170多個(gè)境外客戶開戶,分布在新加坡、澳大利亞、英國等15個(gè)國家和地區(qū)。其中110多個(gè)境外客戶參與交易,其成交持倉穩(wěn)步提升,市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。
  鐵礦石期貨自上市以來,每年成交量大概在2億手~3億手。今年1月~10月份,鐵礦石期貨日均成交量和日均持倉量分別為127.76萬手和96.24萬手。
  在鐵礦石期貨功能發(fā)揮方面,隨著市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大,價(jià)格形成機(jī)制更為合理,更能反映全球現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需和價(jià)格水平,同時(shí)鐵礦石境內(nèi)外價(jià)格相關(guān)性不斷提升,有利于現(xiàn)貨市場(chǎng)參照期貨價(jià)格進(jìn)行定價(jià)和結(jié)算。
  供需關(guān)系是決定價(jià)格的最基本因素,鐵礦石定價(jià)權(quán)一邊倒的不平衡格局不會(huì)長期持續(xù)。
  目前,行業(yè)環(huán)境正在發(fā)生變化,企業(yè)間無序競(jìng)爭的狀況逐步改善,廢鋼資源供應(yīng)量不斷增加,鐵礦石期貨國際影響力提高。在多方面因素的共同影響下,國際礦商會(huì)意識(shí)到鐵礦石最終的定價(jià)權(quán)還是要平衡用戶利益,鐵礦石議價(jià)權(quán)將向我國傾斜。
  不過,我國鋼鐵企業(yè)仍相對(duì)分散,面對(duì)高集中度的國際鐵礦石供應(yīng)商,議價(jià)能力尚單薄,鐵礦石議價(jià)權(quán)的最終平衡還有待時(shí)日。

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

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