李玥瀅
在鋼坯反彈的帶動(dòng)下,鋼市在9月份迎來“開門紅”,期貨、現(xiàn)貨價(jià)格與8月底相比均有不同程度的上漲,漲幅在20元/噸~80元/噸。不過,筆者認(rèn)為,短期內(nèi)鋼價(jià)大幅攀升的動(dòng)力并不充足,難以走出可觀的單邊上漲行情。究其原因,盡管市場進(jìn)入了“金九”傳統(tǒng)需求旺季,但從首周(8月31日~9月4日)的表現(xiàn)來看,終端需求釋放并未達(dá)到預(yù)期,市場基本面缺少需求的強(qiáng)力支撐。
據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),8月31日,我國建筑鋼材貨運(yùn)量達(dá)37351噸;進(jìn)入9月份后,呈現(xiàn)連降趨勢,其中9月1日和2日的貨運(yùn)量分別達(dá)29035噸和21416噸,連續(xù)3天呈下降態(tài)勢。這在一定程度上表明,鋼價(jià)進(jìn)入9月初拉漲后,終端用戶“恐高”情緒顯現(xiàn),進(jìn)而影響市場成交量。同時(shí),這也說明當(dāng)前市場需求釋放是滯后于鋼價(jià)上漲節(jié)奏的。筆者認(rèn)為,后期需求釋放仍需一定時(shí)日。不過,從貨運(yùn)數(shù)據(jù)活躍度可以看出,需求充分釋放的時(shí)間不會(huì)太遲。
財(cái)政部此前發(fā)布《關(guān)于加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)通知》,明確要求加快新增地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度,力爭在10月底前發(fā)行完畢。據(jù)測算,9月、10月份地方債月均發(fā)行規(guī)模將超過萬億元。這些資金將重點(diǎn)流向城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、公共衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域,利好基建投資增長,進(jìn)而拉動(dòng)建筑鋼材需求。同時(shí),8月份中國制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為51.0%,依然處于擴(kuò)張區(qū)間中,后期在擴(kuò)大內(nèi)需政策的刺激下,制造業(yè)有望進(jìn)一步復(fù)蘇,從而帶動(dòng)鋼材需求增多。因此,9月份的市場需求實(shí)際上是有保障的,只是需求的釋放需要一定時(shí)間。
同時(shí),成本的強(qiáng)支撐及區(qū)域性限產(chǎn)決定了雖然現(xiàn)階段鋼價(jià)缺乏連續(xù)爬升的動(dòng)能,但是下行空間同樣有限。數(shù)據(jù)顯示,8月份,河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格達(dá)991元/噸,環(huán)比上漲76元/噸,漲幅為8.3%;山東日照港澳大利亞61.5%品位粉礦平均價(jià)格達(dá)927元/噸,環(huán)比上漲99元/噸,漲幅為12%。原料價(jià)格的上漲不斷抬升鋼材成本,對(duì)旺季鋼價(jià)的回調(diào)形成一定抑制。另外,限產(chǎn)政策對(duì)鋼材供給端的抑制作用也開始顯現(xiàn)。以唐山市為例,在執(zhí)行了8月24日發(fā)布的環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)政策后,截至9月2日,唐山當(dāng)?shù)劁搹S的生鐵日產(chǎn)量達(dá)36.07萬噸,與8月下旬相比減少1%;鐵礦石日均消耗量為35.68萬噸,與8月下旬相比減少11.2%。這表明區(qū)域性的環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)對(duì)鋼廠生產(chǎn)形成抑制。這有助于緩解9月份市場供給壓力,進(jìn)而緩解供需矛盾,為市場形成一定供需錯(cuò)配帶來可能。
總之,在成本的強(qiáng)支撐和區(qū)域性限產(chǎn)政策的影響下,后期鋼價(jià)仍有大幅反彈的機(jī)會(huì),只是反彈的過程是“蜿蜒曲折”還是“一路高歌”,最終要看需求的釋放速度,并且需求的兌現(xiàn)程度也將決定9月份鋼價(jià)反彈的最終高度。
《中國冶金報(bào)》(2020年09月08日 07版七版)