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鋼價(jià)反彈阻力重重 分化趨勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)

2021-12-31 18:09:00

  李玥瀅
  這幾天,鋼價(jià)反彈之路遭遇壓力。以期貨市場(chǎng)為例,螺紋鋼和熱軋卷板期貨價(jià)格在4500元/噸和4600元/噸關(guān)口失守后,目前看4400元/噸和4500元/噸關(guān)口同樣岌岌可危;鐵礦石期貨價(jià)格在突破700元/噸關(guān)口后也未能站穩(wěn),出現(xiàn)回落;而“雙焦”(焦煤、焦炭)價(jià)格分別突破2200元/噸和3000元/噸大關(guān),在黑色系中一枝獨(dú)秀?,F(xiàn)貨市場(chǎng)近期更多是跟隨期貨市場(chǎng)共振下行,跌幅在每噸幾十元不等??傮w來看,當(dāng)前鋼市行情分化趨勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn),原料行情好于成材,期貨行情好于現(xiàn)貨。后期,隨著需求“冷熱不均”的情況進(jìn)一步明顯,區(qū)域市場(chǎng)行情差異化特征將更加突出。
  在筆者看來,鋼市上演震蕩行情的原因,主要是當(dāng)前市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)邏輯已經(jīng)由之前的強(qiáng)預(yù)期過渡為當(dāng)下的淡季供需現(xiàn)實(shí)邏輯,市場(chǎng)行情逐漸回歸基本面。
  首先,政策拉升作用減弱?;仡櫛据嗕搩r(jià)上漲行情,不難發(fā)現(xiàn),在央行降準(zhǔn)、房地產(chǎn)政策“松綁”、鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)三重因素刺激下,市場(chǎng)參與者形成樂觀預(yù)期,鋼市開啟情緒化拉漲。目前,上述利好基本被市場(chǎng)消化,期現(xiàn)貨價(jià)格階段性觸頂,在沒有新利好政策跟進(jìn)的情況下,鋼價(jià)高位回落將是大概率事件。
  其次,需求跟進(jìn)滯后。2021年12月初至今,鋼價(jià)多次出現(xiàn)跳水行情,主要原因在于需求跟進(jìn)滯后,這一特點(diǎn)在近期體現(xiàn)得尤為明顯。受寒冷天氣影響,北方地區(qū)終端工程逐漸進(jìn)入半停滯狀態(tài),南方地區(qū)的“趕工潮”也接近尾聲,需求的季節(jié)性收縮明顯加快。此外,冬儲(chǔ)需求遲遲未能兌現(xiàn),導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)需求收縮量明顯,市場(chǎng)成交寡淡,難以為鋼價(jià)持續(xù)上漲提供支撐,鋼價(jià)向下調(diào)整的空間逐漸加大。
  最后,鋼企降價(jià)加劇悲觀預(yù)期。面對(duì)這幾天鋼價(jià)的回調(diào),部分鋼企開始下調(diào)鋼材出廠價(jià)格,下調(diào)幅度在10元/噸~30元/噸之間。雖然下調(diào)幅度不大,但鋼企從挺價(jià)到降價(jià)的轉(zhuǎn)變,有可能讓市場(chǎng)情緒受挫。
  綜合來看,在政策效應(yīng)減弱、需求收縮明顯、鋼企挺價(jià)意愿松動(dòng)等原因交織下,鋼價(jià)反彈動(dòng)能疲態(tài)盡顯,在上漲受阻后將迎來階段性調(diào)整。從目前的市場(chǎng)來看,雖然鋼企降價(jià)操作增多,但目前的鋼價(jià)仍然高于貿(mào)易商冬儲(chǔ)的心理預(yù)期價(jià)位。因此,短期內(nèi)冬儲(chǔ)難以大面積觸發(fā),鋼價(jià)大概率以繼續(xù)下探為主。
  《中國冶金報(bào)》(2022年1月1日 02版二版)

 

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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