張磊
據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)調(diào)查發(fā)布的數(shù)據(jù),11月份,我國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))為45.4%,環(huán)比上升4.1個(gè)百分點(diǎn),結(jié)束了連續(xù)6個(gè)月環(huán)比下降的趨勢(shì)。從鋼鐵PMI分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看,11月份,鋼材市場(chǎng)需求回升,產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格均有不同程度上漲。在需求回升和利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的雙重影響下,鋼廠生產(chǎn)積極性有所上升,企業(yè)采購(gòu)意愿較強(qiáng)。
需求并未季節(jié)性下降
11月份,鋼鐵需求韌性較足,南方地區(qū)受低溫天氣的影響較小,臨近年底下游集中趕工,終端需求短期內(nèi)趨于回升。11月份,鋼企新訂單指數(shù)為43.8%,環(huán)比上升12.2個(gè)百分點(diǎn),結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月低于40%的走勢(shì)。
據(jù)了解,招商局集團(tuán)入主遼港集團(tuán)后,提高安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn),入冬后各港口因大風(fēng)暫停作業(yè)增多,導(dǎo)致北方資源南下不暢,加劇了市場(chǎng)資源偏緊的局面。從監(jiān)測(cè)的滬市終端采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看,11月份,線材和螺紋鋼終端日均采購(gòu)量環(huán)比上升16.12%,環(huán)比明顯回升。數(shù)據(jù)顯示,鋼材需求并未因氣溫下降而出現(xiàn)下滑。
鋼廠采購(gòu)意愿加強(qiáng)
11月份,需求回升使得鋼廠生產(chǎn)意愿增強(qiáng),原料庫(kù)存消耗加快,采購(gòu)意愿也相應(yīng)加強(qiáng)。11月份,鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)為43.4%,環(huán)比上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,11月中旬,重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為199.74萬(wàn)噸,旬環(huán)比增長(zhǎng)0.42%。11月份,鋼廠采購(gòu)量指數(shù)為41.5%,環(huán)比上升8.0個(gè)百分點(diǎn);原材料庫(kù)存指數(shù)為39.2%,環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn);生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為48.1%,環(huán)比回升8.2個(gè)百分點(diǎn),鋼廠對(duì)后市預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。
產(chǎn)成品庫(kù)存加速下降
11月份,鋼廠銷(xiāo)售較為順暢,產(chǎn)成品去庫(kù)存速度加快。11月份,產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為27.1%,環(huán)比下降9.7個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月呈下降趨勢(shì)。據(jù)鋼企反映,11月份,螺紋鋼庫(kù)存降幅依舊最大,環(huán)比下降超過(guò)20%。
社會(huì)庫(kù)存方面,據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),11月份,全國(guó)20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。11月份,鋼材庫(kù)存總量為1064萬(wàn)噸,環(huán)比下降15.3%。其中,市場(chǎng)庫(kù)存總量為987萬(wàn)噸,環(huán)比下降15.9%;港口庫(kù)存為78萬(wàn)噸,環(huán)比下降5.6%。分品種看,5大品種庫(kù)存均環(huán)比下降,其中熱軋卷板庫(kù)存環(huán)比下降16.0%,冷軋卷板庫(kù)存環(huán)比下降0.6%,中厚板庫(kù)存環(huán)比下降1.2%,線材庫(kù)存環(huán)比下降17.3%,螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降22.3%。
鋼材和原材料價(jià)格回升
11月份,南方地區(qū)需求不減。同時(shí),東北地區(qū)受大風(fēng)影響封港暫停作業(yè)時(shí)間增加,當(dāng)?shù)刭Y源南下受阻。受此影響,鋼價(jià)一路走高。相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示,11月1日,上海螺紋鋼指數(shù)為3697元/噸,為11月份的最低水平;11月25日升至4128元/噸,升幅超過(guò)11%;11月29日,小幅跌至4097元/噸,但仍處于近半年以來(lái)的較高水平。
11月份,鋼廠生產(chǎn)擴(kuò)張,原材料需求加強(qiáng),其價(jià)格也相應(yīng)回升。11月份,原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為46.4%,環(huán)比上升12.5個(gè)百分點(diǎn)。截至11月28日,河北地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3460元/噸,比10月末上升110元/噸;山西地區(qū)廢鋼價(jià)格為2620元/噸,比10月末上升20元/噸;山西地區(qū)65%~66%品位酸性濕基鐵精粉價(jià)格為650元/噸,比10月末上升10元/噸;CIOPI(中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù))62%品位進(jìn)口礦價(jià)格為86.04美元/噸,比10月末上升2.38%。從漲幅來(lái)看,原材料價(jià)格漲幅小于鋼材價(jià)格漲幅,鋼企利潤(rùn)空間有所擴(kuò)大。
對(duì)后市走勢(shì)的研判
11月份,基建和房地產(chǎn)市場(chǎng)需求快速釋放,說(shuō)明前期的資金寬松環(huán)境給市場(chǎng)打下了良好基礎(chǔ)。不過(guò),隨著氣溫下降和年末臨近,需求減少、資金加快回籠的現(xiàn)象或集中出現(xiàn),因此需要提前做好相關(guān)資金和資源安排。
房地產(chǎn)新開(kāi)工面積提速,鋼材需求預(yù)期良好。1月~11月份,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.2%,增速比1月~10月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn),仍保持在相對(duì)較高水平;房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)8.6%,增速回落1.4個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比下降14.2%,降幅比1月~10月份收窄2.1個(gè)百分點(diǎn);土地成交價(jià)款11960億元,下降13.0%,降幅收窄2.2個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,雖然房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速略降,但房屋新開(kāi)工面積仍同比上升,為上游鋼材等大宗物料需求提供了相對(duì)較強(qiáng)的動(dòng)力。土地購(gòu)置面積和成交價(jià)款降幅收窄,說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期出現(xiàn)改善。
基礎(chǔ)建設(shè)投資在一定程度上支撐鋼材需求。1月~11月份,基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.0%,增速比前三季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn),比上半年和去年全年分別回落0.1個(gè)百分點(diǎn)和加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。近期,為了保持投資的持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力,兩項(xiàng)重要政策出臺(tái):一是提前下達(dá)2020年部分新增專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額,并要求盡早落實(shí)到具體項(xiàng)目,形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效拉動(dòng);二是適當(dāng)下調(diào)基建項(xiàng)目資本金比例。專(zhuān)項(xiàng)債和項(xiàng)目資本金比例下調(diào),有利于提升基建項(xiàng)目融資能力,夯實(shí)基礎(chǔ)建設(shè)投資需求。基礎(chǔ)建設(shè)投資需求回升,在一定程度上能夠支撐鋼材市場(chǎng)需求。
環(huán)保限產(chǎn)力度相對(duì)較小,鋼廠產(chǎn)量下降空間有限。從11月中旬起,山西、山東、河北、河南等地區(qū)陸續(xù)發(fā)布重污染空氣預(yù)警,并要求轄區(qū)內(nèi)工業(yè)源限產(chǎn)減排。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,重污染天氣預(yù)警出現(xiàn)的概率有所上升,各地區(qū)也會(huì)加強(qiáng)對(duì)于工業(yè)源的排放管控。不過(guò),11月份,鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)逆勢(shì)上升,表明現(xiàn)階段環(huán)保限產(chǎn)力度有所減小。在對(duì)不同環(huán)保水平的鋼鐵企業(yè)實(shí)行差別化管控、對(duì)超低排放企業(yè)不限產(chǎn)或少限產(chǎn)、對(duì)不達(dá)標(biāo)企業(yè)予以關(guān)停避免減產(chǎn)停產(chǎn)“一刀切”的情況下,預(yù)計(jì)12月份,環(huán)保管控依然不會(huì)有明顯改觀。在目前的利潤(rùn)水平下,鋼鐵產(chǎn)量下降空間有限。
預(yù)計(jì)12月份,鋼市需求將進(jìn)入全國(guó)“入凍”時(shí)期,南方需求也會(huì)大幅下降。供給方面,11月份,鋼鐵產(chǎn)量在采暖季仍能逆勢(shì)上升,表明現(xiàn)階段環(huán)保限產(chǎn)的力度有所減小。如果12月份限產(chǎn)力度依舊保持現(xiàn)狀,在利潤(rùn)的驅(qū)使下,鋼市供強(qiáng)需弱的格局或再度出現(xiàn),鋼材價(jià)格也會(huì)進(jìn)入下行通道。
《中國(guó)冶金報(bào)》(2019年12月18日 08版八版)