謝聰敏 程筱明
4月份，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、基建投資同比增速繼續(xù)在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間運(yùn)行，但降幅較3月份明顯收窄。工業(yè)品出口交貨值保持同比正增長(zhǎng)，但增速有所回落。疫情對(duì)我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)影響仍然存在，但工業(yè)經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)逐步向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
從部分指標(biāo)來(lái)看，后期基建投資將發(fā)力。另外，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量環(huán)比3月份有所增加，表明工業(yè)企業(yè)活躍度提升。
但同時(shí)也應(yīng)注意，黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速先轉(zhuǎn)正，而同期多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)固定資產(chǎn)投資仍呈同比大幅下降態(tài)勢(shì)，二者未能實(shí)現(xiàn)同步，后期存在供需矛盾加劇的可能和隱患。近期美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，中美貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn)上升，工業(yè)品出口存在下降的可能。
綜上所述，4月份，工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素逐步增多?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為今年拉動(dòng)鋼材需求增量的重要?jiǎng)恿χ?。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)恢復(fù)速度較快，投資增速與下游用鋼行業(yè)未同步，值得引起長(zhǎng)期關(guān)注。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極因素增多
4月份，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況較3月份有所改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素不斷增多，雖然多數(shù)指標(biāo)累計(jì)同比仍在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，但降幅逐月收窄，呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。
4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9%，增速較去年同期回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。
1月~4月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降4.9%，去年同期為同比增長(zhǎng)6.2%。
按三大門類劃分，采礦業(yè)增加值累計(jì)同比下降0.8%（降幅較第一季度收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)），去年同期為同比增長(zhǎng)2.4%；制造業(yè)累計(jì)同比下降5.4%（降幅較第一季度收窄4.8個(gè)百分點(diǎn)），去年同期為同比增長(zhǎng)6.7%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)累計(jì)同比下降3.9%（降幅較第一季度收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)），去年同期為同比增長(zhǎng)7.7%。工業(yè)三大門類增加值累計(jì)同比降幅雖然仍處在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，但因4月當(dāng)月工業(yè)三大門類增加值同比增速均轉(zhuǎn)正，降幅較第一季度明顯收窄。
從部分制造業(yè)子行業(yè)增加值累計(jì)同比情況來(lái)看，1月~4月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（以下簡(jiǎn)稱黑色冶煉業(yè)）增加值同比增長(zhǎng)1.7%，增速較去年同期回落7.2個(gè)百分點(diǎn)。
從工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況看，4月當(dāng)月，汽車、金屬切削機(jī)床產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，增速分別較3月回升48.10個(gè)百分點(diǎn)和33.10個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)機(jī)器人、發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增速在正增長(zhǎng)區(qū)間，較3月分別加快13.70個(gè)百分點(diǎn)和28.00個(gè)百分點(diǎn)。此外，發(fā)電機(jī)組、挖掘機(jī)、混凝土機(jī)械、光纜等均增長(zhǎng)40%以上，增速均較3月加快10個(gè)百分點(diǎn)以上。1月~4月份累計(jì)，工業(yè)機(jī)器人、發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量同比增速轉(zhuǎn)正，汽車、金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比降幅較第一季度收窄。上述情況表明，制造業(yè)運(yùn)行狀況較上月有所改善。
從六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量月度情況看，4月份，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量平均為55.39萬(wàn)噸/日，同比減少8.34萬(wàn)噸/日，下降13.09%，較3月份日均耗煤量增加3.43萬(wàn)噸/日，增長(zhǎng)6.59%。由于工業(yè)是用電大戶，從六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量情況可以與4月份當(dāng)月工業(yè)增加值、工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量形成印證，即4月份工業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。
后期基建投資將發(fā)力
1月~4月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額為136824.00億元，同比下降10.30%，去年同期為同比增長(zhǎng)6.10%，累計(jì)降幅較第一季度收窄5.80個(gè)百分點(diǎn)。
在第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資累計(jì)同比下降15.10%（降幅較第一季度收窄6.00個(gè)百分點(diǎn)），去年同期為同比增長(zhǎng)3.10%。工業(yè)投資累計(jì)同比降幅逐月收窄，按當(dāng)前回升速度，工業(yè)投資增速有望在下半年轉(zhuǎn)正。
4月份，國(guó)家發(fā)改委連續(xù)發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于促進(jìn)樞紐機(jī)場(chǎng)聯(lián)通軌道交通的意見(jiàn)》《關(guān)于加快推進(jìn)天然氣儲(chǔ)備能力建設(shè)的實(shí)施意見(jiàn)》《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于新建西安至十堰高速鐵路可行性研究報(bào)告的批復(fù)》《中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布<關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（reits）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知>》《關(guān)于穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》。上述政策的落實(shí)有助于基建投資增速的回升。
1月~4月份，鋼鐵行業(yè)上游煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比保持正增長(zhǎng)，增速較第一季度略有回落。黑色金屬礦采選業(yè)保持同比兩位數(shù)下降，降幅逐月收窄。黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速轉(zhuǎn)正，增速明顯高于下游行業(yè)投資增速。
下游主要用鋼行業(yè)中，電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資同比正增長(zhǎng)，且增速較第一季度有所加快。其余行業(yè)投資同比降幅雖較第一季度有不同程度收窄，但仍呈同比兩位數(shù)大幅下降態(tài)勢(shì)。下游主要用鋼行業(yè)投資增速與黑色冶煉業(yè)相比存在較大差距，黑色冶煉業(yè)投資增速率先轉(zhuǎn)正未能與下游同步。
1月~4月份，絕大多數(shù)下游主要用鋼行業(yè)投資延續(xù)大幅下降態(tài)勢(shì)，制造用鋼和建筑用鋼行業(yè)未來(lái)需求仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改觀，難以對(duì)短期內(nèi)鋼材需求增量起到大幅拉動(dòng)作用。同時(shí)，黑色冶煉業(yè)投資增速快速回升至正增長(zhǎng)區(qū)間，存在供需矛盾加劇的可能。
4月份，挖掘機(jī)銷量為45426臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.9%，增速較去年同期加快52.94個(gè)百分點(diǎn)。今年初以來(lái)，挖掘機(jī)單月銷量已有兩個(gè)月突破4.5萬(wàn)臺(tái)，這種情況自2014年以來(lái)尚屬首次。
銷售的挖掘機(jī)中，國(guó)內(nèi)銷量占銷售總量的比重為95.48%，占比較去年同期上升2.48個(gè)百分點(diǎn)；出口占比為4.74%，占比較去年同期下降2.99個(gè)百分點(diǎn)。即國(guó)內(nèi)需求是拉動(dòng)挖掘機(jī)銷量大幅增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/span>
從1月~4月份累計(jì)情況看，今年前4個(gè)月挖掘機(jī)銷量累計(jì)114056臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.53%，并且是在去年同期同比增長(zhǎng)19.13%的基礎(chǔ)上的再次大幅增長(zhǎng)。上述情況表明今年初以來(lái)挖掘機(jī)銷量大幅增長(zhǎng)并非是對(duì)年初疫情期間的補(bǔ)償性消費(fèi)，同時(shí)也預(yù)示今年固定資產(chǎn)投資規(guī)模和速度將保持向好態(tài)勢(shì)。
綜上，挖掘機(jī)銷量及價(jià)格的大幅增長(zhǎng)，以及液壓件龍頭企業(yè)的滿產(chǎn)狀態(tài)，結(jié)合基建投資降幅的快速收窄等信息均預(yù)示后期基建投資將發(fā)力。
商品房銷售面積累計(jì)同比降幅收窄
1月~4月份，投資延續(xù)了第一季度同比負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但與第一季度相比，降幅有所收窄。
1月~4月份，商品房銷售情況總體仍保持“兩降一增”態(tài)勢(shì)，即商品房銷售額、銷售面積同比下降，商品房待售面積同比增長(zhǎng)。
商品房銷售面積、銷售額累計(jì)同比增速均呈同比兩位數(shù)下降態(tài)勢(shì)，降幅較第一季度有所收窄。分類別看，住宅、辦公樓、商業(yè)營(yíng)業(yè)用房三類商品房銷售面積分別同比下降18.70%、下降32.00%、下降29.10%；住宅、辦公樓、商業(yè)營(yíng)業(yè)銷售額分別同比下降16.50%、下降37.50%、下降34.50%。同期，商品房待售面積同比增長(zhǎng)1.70%（增速較第一季度回落0.40個(gè)百分點(diǎn)），去年同期為同比下降9.40%。上述情況表明，今年前4個(gè)月，商品房銷售延續(xù)了第一季度同比大幅下降的態(tài)勢(shì)下滑，商品房庫(kù)存增加。與第一季度相比，商品房銷售面積、銷售額累計(jì)同比降幅分別收窄7.00個(gè)百分點(diǎn)和6.10個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)出了積極意義。
1月~4月份，房地產(chǎn)名義、實(shí)際投資同比增速延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，受疫情及商品房銷售下滑影響，房地產(chǎn)投資積極性下降。但房地產(chǎn)名義、實(shí)際投資降幅較第一季度有不同程度收窄，具有一定積極意義。
綜上所述，1月~4月份，商品房銷售狀況仍然未出現(xiàn)明顯改善跡象。受此影響，商品房建設(shè)、房地產(chǎn)投資等活動(dòng)積極性明顯下降，上述情況對(duì)短期內(nèi)建筑用鋼需求將造成不利影響。
出口交貨值同比保持正增長(zhǎng)
4月份，我國(guó)出口交貨值為0.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.10%，增速較去年同期回落6.50個(gè)百分點(diǎn)，較3月回落2.00個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)美國(guó)貿(mào)易代表辦公室公布的針對(duì)中國(guó)第二批340億美元關(guān)稅排除清單內(nèi)商品加征有效期延長(zhǎng)的公告，部分商品自今年3月25日起，將被重新加征25%的關(guān)稅。上述問(wèn)題是4月當(dāng)月出口交貨值同比增速較3月出現(xiàn)回落的原因之一。
1月~4月份，我國(guó)出口交貨值累計(jì)3.39萬(wàn)億元，同比下降7.50%（降幅較前兩月收窄2.80個(gè)百分點(diǎn)），去年同期為同比增長(zhǎng)5.60%。
由于3月份當(dāng)月出口交貨值同比增速環(huán)比回落，導(dǎo)致1月~4月份出口交貨值累計(jì)降幅收窄速度較1月~3月份趨小。隨著疫情在世界各國(guó)愈演愈烈以及美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)，第二季度出口交貨值能否轉(zhuǎn)正尚須觀察。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2020年06月02日 06版六版）
