近年來,大商所不斷深化與中國寶武等鋼鐵企業(yè)的溝通合作,為鋼鐵企業(yè)提供全方位風(fēng)險管理服務(wù),推進鐵礦石期、現(xiàn)貨市場相互融合、同頻發(fā)展。鐵礦石期貨市場運行總體平穩(wěn)、功能不斷發(fā)揮,在現(xiàn)貨市場價格波動期間為鋼鐵企業(yè)提供了避險工具。目前,參與鐵礦石期貨交易的產(chǎn)業(yè)企業(yè)已達1500余家,包括110余家鋼廠、1300余家貿(mào)易商和10余家國內(nèi)礦山企業(yè),鞍鋼、河鋼、華菱、沙鋼等均設(shè)立了鐵礦石交割廠庫,深度參與期貨交易交割業(yè)務(wù)。
隨著我國鐵礦石期貨價格影響力的不斷提升,河鋼、南鋼、旭陽集團等鋼鐵、焦化企業(yè)已開始探索利用期貨套保和期貨定價工具,在行業(yè)內(nèi)推廣以期貨價格加升貼水的基差貿(mào)易模式,實現(xiàn)了從提高風(fēng)險管理能力到提高企業(yè)綜合競爭力的轉(zhuǎn)變。
2018年,河鋼國際和嘉吉公司簽訂了200萬噸鐵礦石基差貿(mào)易的總體框架協(xié)議,并在當年7月份至12月份開展了60萬噸鐵礦石貿(mào)易,這是當時國內(nèi)最大的一筆鐵礦石基差貿(mào)易?!拔覀兏愉搰H合作的結(jié)果很好,在行業(yè)內(nèi)引起了反響,多家國有和民營鋼企和我們探討基差貿(mào)易合作?,F(xiàn)在越來越多的鋼企和貿(mào)易商把鐵礦石期貨作為貿(mào)易定價依據(jù),基差貿(mào)易將成為行業(yè)貿(mào)易的一大趨勢?!奔渭鞠嚓P(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人認為,鋼鐵行業(yè)推廣基差貿(mào)易可以降低長協(xié)、海漂貨采購比例,規(guī)避由于匯率變化和價格波動引起的海漂貨與港口貨價格倒掛,降低采購成本。同時,基差貿(mào)易將鐵礦石絕對價格風(fēng)險分解為基差風(fēng)險,把現(xiàn)貨市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場。對于部分國有鋼企而言,基差貿(mào)易還可以簡化采購流程,使采購議價過程公開透明,省去了傳統(tǒng)招投標等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
據(jù)嘉吉公司相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人介紹,典型的案例發(fā)生在2017年12月份,唐山瑞豐鋼鐵公司計劃采購17萬噸的海漂礦。當時鐵礦石普氏指數(shù)價格較高,預(yù)計2018年1月份價格回落,如果以普氏指數(shù)計價采購海漂礦,2018年1月份到港后,該公司將面臨因價格下跌帶來的貨值損失。為此,該公司希望以人民幣計價采購港口現(xiàn)貨。明確客戶需求后,雙方開展了合作:嘉吉以2017年12月份的普氏指數(shù)定價,從唐山瑞豐鋼鐵購買裝期為2017年12月份的海漂PB粉17萬噸。完成進口通關(guān)后,嘉吉再以港口現(xiàn)貨的形式通過基差貿(mào)易賣給瑞豐鋼鐵,點價時間延至2018年1月份,從而幫助瑞豐鋼鐵把外盤風(fēng)險轉(zhuǎn)化為鐵礦石基差風(fēng)險,同時也規(guī)避了匯率波動帶來的風(fēng)險。