大豆是全球重要的大宗農產品,2019年全球大豆貿易量約為1.51億噸,占全球糧食貿易量的35.7%。作為古老大宗農產品國際貿易的后起之秀,大豆國際貿易定價方式經(jīng)歷了由跨國糧商主導的“一口價”模式向以期貨價格為基準的“基差定價”的轉變。
20世紀40年代以前,國際大豆貿易主要采用“一口價”定價模式。大豆是全球重要的糧食作物,但在很長的時間里,大豆基本以自用為主,國際貿易數(shù)量較小。進入20 世紀,隨著豆油和豆粕在歐美市場的推廣以及大豆生產技術在南、北美洲的傳播,大豆及其制品的世界需求量開始迅速增長。這一時期的大豆國際貿易沿襲了小麥、玉米、棉花、糖等農產品的國際貿易模式和定價機制,以“四大糧商”(ADM、邦吉、嘉吉、路易達孚)為代表的大型跨國糧商在玉米、小麥、大豆等糧食品種貿易定價中采用“一口價”定價。
19世紀末20世紀初,四大糧商進入南美的步伐不斷加快,并從阿根廷向巴西、美國不斷拓展,帶動全球大豆貿易范圍擴大。1905年,邦吉公司進入巴西,隨后,路易達孚、嘉吉等貿易商陸續(xù)進入南美洲地區(qū)。但由于全球大豆貿易規(guī)模較小,跨國糧食貿易商利用其全球化的貿易網(wǎng)絡體系開始很快控制了當?shù)氐拇蠖沟燃Z源,并因此控制了大豆價格。
這一時期,跨國糧商在大豆貿易的上下游都以“一口價”方式壟斷定價。在大豆國際貿易的上游,由于南美豆農沒有議價能力和定價話語權,跨國糧商與當?shù)剞r民簽訂“一口價”采購合同,壟斷了原料端的采購。在大豆國際貿易的下游,由于當時大豆貿易量較小,貿易流向較為單一,跨國糧商依靠其對糧源掌控和全球化的貿易設施形成了對下游企業(yè)的議價能力,通過“一口價”銷售合同,交易對手也很難在“一口價”的基礎上進行議價。