現(xiàn)貨價格:唐山鋼坯3270元/噸,環(huán)比增10元/噸。上海地區(qū)螺紋3610元/噸,環(huán)比持平;熱軋卷板3570元/噸,環(huán)比持平;螺卷價差40元/噸;冷熱價差430元/噸。利潤:長流程螺紋鋼稅后毛利140元/噸,熱軋卷板稅后毛利141元/噸;江蘇地區(qū)獨立電爐成本3544元/噸,利潤+37元/噸。產(chǎn)量:截止5月15日,鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)顯示螺紋產(chǎn)量環(huán)比+12.33萬噸至381萬噸,同比+0.8%,熱軋產(chǎn)量+13.68萬噸至313.3萬噸,同比-6%。主要鋼材品種產(chǎn)量+29.28萬噸。庫存:終端需求高位波動,螺強卷弱。螺紋鋼表觀需求環(huán)比+30.73萬噸至473.9萬噸,同比+14.5%,熱卷表觀需求環(huán)比+28.74萬噸至330.8萬噸,同比-2.3%,鋼材整體保持較快降庫速度。螺紋總庫存-90.8萬噸至1226.4萬噸,同比增50.9%;熱軋總庫存-17.42萬噸至423.9萬噸,同比增42.4%。基差:螺紋主力合約基差率2.24%,熱卷主力合約基差率3.6%。
行情預判:在穩(wěn)增長政策背景下,基建發(fā)力、地產(chǎn)在一城一策下穩(wěn)中偏松,建筑業(yè)存在趕工預期,但海外疫情對需求影響不確定性大,隨著海外疫情進入平臺期,海外汽車工廠逐步復產(chǎn)有望提振熱卷需求。供應端來看,長短流程開工率明顯回升,鋼廠的提產(chǎn)空間較大,廢鋼添加比例有較大的提升空間,但唐山限產(chǎn)抑制產(chǎn)量釋放。目前鋼材保持較快去庫速度,同時長短流程成本抬升明顯,預計螺紋延續(xù)震蕩偏強,螺紋鋼10-1正套持有;主要風險點:海外疫情發(fā)展超預期,國內(nèi)需求不及預期。