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焦鋼企業(yè)博弈加劇 期價或維持震蕩走勢

2021-12-02 08:17:00

  馮艷成
  上周(11月22日~26日),焦炭期貨價格整體呈現(xiàn)出先揚后抑的走勢,焦炭J2201主力合約價格漲幅為3.46%。其中,焦炭價格前4個交易日以震蕩上行為主,價格由2760元/噸漲至3060元/噸左右;11月26日,價格跌至2860元/噸左右,當(dāng)日跌幅為5.76%。11月22日~26日,焦煤期價略強于焦炭,周漲幅為7.95%,價格收于2000元/噸左右。臨近交割月,焦炭主力合約正逐步轉(zhuǎn)移至5月份合約上。
  在現(xiàn)貨方面,上周(11月22日~26日),焦炭現(xiàn)貨價格完成第7輪下跌,累計跌幅為1400元/噸。焦化市場抵降情緒明顯增加,焦鋼企業(yè)博弈進一步加劇。上周,焦炭港口貿(mào)易價格繼續(xù)回落。截至11月26日,日照港準(zhǔn)一級冶金焦出庫報價降至2800元/噸,環(huán)比前一周下跌150元/噸,較11月初下跌1420元/噸。在基差方面,以港口主流焦炭貿(mào)易價格折算,焦炭J2201合約價格處于平水或小幅貼水狀態(tài)。
  在煤炭方面,近日,國家發(fā)展改革委價格司組織召開重點煤炭生產(chǎn)企業(yè)座談會。與會企業(yè)提出,應(yīng)進一步完善煤炭市場價格形成機制,建立長效機制,引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運行。具體政策的出臺有待后期持續(xù)關(guān)注。在價格上,11月中旬以來,動力煤價格整體保持平穩(wěn),山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)5500K動力煤坑口價格為880元/噸~950元/噸,主要港口京唐港、曹妃甸港、秦皇島港的5500K動力煤價格為1095元/噸。在煉焦煤方面,由于前期煉焦煤價格整體跌幅相對緩慢,上周(11月22日~26日),煉焦原煤、精煤價格繼續(xù)下行。其中,山西省臨汾市煉焦原煤價格下跌50元/噸~150元/噸不等,出廠報價在1050元/噸~1150元/噸;山西省臨汾、長治、呂梁地區(qū)低硫煉焦精煤價格下跌300元/噸~400元/噸不等,出廠報價在2200元/噸~2500元/噸。
  從焦炭基本面來看,11月15日~19日,焦炭供需端繼續(xù)維持偏低水平,焦化廠虧損程度減輕,累庫壓力稍有下降。
  具體來看,在盈利方面,由于煉焦煤價格進一步下跌,焦企盈利稍有好轉(zhuǎn),上周(11月22日~26日),全國30家獨立焦企平均噸焦虧損6元,虧損幅度較前一周收窄120元/噸,同比仍大幅下降610元/噸。目前焦化廠焦煤庫存處于歷史低位,后期隨著焦化廠對低價焦煤資源的采購與使用,噸焦盈利情況有望進一步改善。
  在供給方面,目前環(huán)保限產(chǎn)政策較前期沒有明顯變化,并且噸焦盈利情況有所好轉(zhuǎn),焦化企業(yè)暫未加大限產(chǎn)力度,不過生產(chǎn)仍保持偏低水平。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,截至11月26日,焦化市場全樣本獨立焦企產(chǎn)能利用率為67.44%,周環(huán)比小幅增加0.25個百分點,同比下降21.87個百分點;樣本獨立焦企以及鋼廠聯(lián)合焦企焦炭日均產(chǎn)量合計為103.28萬噸,周環(huán)比增加0.54萬噸,同比下降21.24萬噸。
  在需求方面,近期鋼材表觀需求量有所好轉(zhuǎn),價格運行相對穩(wěn)定,隨著原材料價格的不斷下行,鋼廠盈利得以持續(xù)增加。調(diào)研結(jié)果顯示,截至11月24日,河北省唐山市主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3085元/噸,平均鋼坯含稅成本為4048元/噸,周環(huán)比下調(diào)247元/噸,與當(dāng)前普方坯出廠價格4300元/噸相比,鋼廠平均毛利潤為252元/噸,周環(huán)比上調(diào)367元/噸。另外,生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示,上周(11月22日~26日),247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為75.23%,周環(huán)比下降0.11個百分點,同比下降17.24個百分點;日均鐵水產(chǎn)量為201.67萬噸,周環(huán)比下降0.31萬噸,同比下降44.46萬噸。目前,全國粗鋼產(chǎn)量同比持平,近期市場多預(yù)期鋼廠限產(chǎn)或適當(dāng)放松,但尚未看到鐵水產(chǎn)量的增加,短期焦炭剛需繼續(xù)維持偏低狀態(tài)。
  在庫存方面,焦炭總庫存為1008.14萬噸,周環(huán)比下降6.69萬噸,同比下降165.79萬噸。分結(jié)構(gòu)來看,近期由于焦企抵降情緒增加,焦價下跌空間或已不大,貿(mào)易商低價拿貨意愿有所回升,上周(11月22日~26日)焦炭港口庫存增幅略有放大;鋼廠采購情緒一般,廠內(nèi)庫存保持低位;焦化廠庫存周環(huán)比下降,但庫存壓力仍較大。數(shù)據(jù)顯示,焦化廠焦炭庫存為197.67萬噸,周環(huán)比下降20.14萬噸,同比上升131.46萬噸;焦炭港口庫存為130.9萬噸,周環(huán)比上升11.7萬噸,同比下降106.1萬噸??傮w來看,下游采購需求有所上升,焦炭庫存有望繼續(xù)向下游轉(zhuǎn)移。
  綜合來看,當(dāng)前焦炭供需仍處于歷史低位水平,但受益于原材料價格的下跌,焦企和鋼廠盈利情況均有所好轉(zhuǎn),后期焦炭供需繼續(xù)下降的概率較小。焦炭現(xiàn)貨價格漲跌進入激烈的博弈階段,預(yù)計下跌空間已不大,基本符合此前9輪左右下跌的預(yù)期。在盤面上,焦煤、焦炭期貨主力將逐步轉(zhuǎn)移至5月份合約,價格均呈震蕩運行走勢,短期建議以觀望為主。
  《中國冶金報》(2021年12月02日 03版三版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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