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粗鋼控產(chǎn)影響直接需求

“雙焦”價(jià)格反彈承壓

2023-08-03 09:29:00

  馮艷成
  回顧7月份,焦煤、焦炭期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢,價(jià)格重心小幅上移。截至7月31日收盤,焦炭2309合約價(jià)格漲至2280元/噸附近,7月份漲幅為7.79%;焦煤2309合約價(jià)格漲至1460元/噸附近,7月份漲幅為8.66%。
  7月份焦煤、焦炭現(xiàn)貨市場價(jià)格同樣呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。其中,焦化企業(yè)自6月20日開始提漲焦價(jià),截至目前,3輪提漲已落地,累計(jì)漲幅為200元/噸~230元/噸。市場主流焦企已開始第4輪提漲。焦煤價(jià)格自6月份達(dá)到低點(diǎn)以來上漲幅度超過焦炭,煉焦煤現(xiàn)貨指數(shù)已累計(jì)上漲約380元/噸。
  “雙焦”價(jià)格觸底反彈,來自多方面利多驅(qū)動(dòng)因素的加持。
  首先,從宏觀層面來看,7月下旬,市場非常關(guān)注的中央政治局會(huì)議召開,會(huì)前市場對政策期待較高,強(qiáng)預(yù)期支撐黑色金屬板塊震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。從會(huì)議情況來看,的確給市場傳遞了較為積極的政策信號,例如對于房地產(chǎn)市場,明確提出“適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”,會(huì)后相關(guān)部門也陸續(xù)發(fā)聲,要抓緊抓好貫徹落實(shí)工作,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。在現(xiàn)實(shí)層面,當(dāng)前處于鋼材需求淡季,強(qiáng)預(yù)期成為價(jià)格的主導(dǎo)因素。
  其次,從產(chǎn)業(yè)端來看,7月份,煤炭主產(chǎn)地山西、內(nèi)蒙古地區(qū)發(fā)生多起安全事故,且相關(guān)部門對事故瞞報(bào)情況展開了專項(xiàng)行動(dòng),增強(qiáng)了市場對煤礦開工率下降、煤炭供應(yīng)邊際收緊的預(yù)期,同時(shí)鋼廠日均鐵水產(chǎn)量尚保持相對高位,促使“雙焦”價(jià)格加速反彈。另外,前期“雙焦”價(jià)格相對其他品種跌幅更大,估值偏低,期貨價(jià)格呈現(xiàn)貼水現(xiàn)貨狀態(tài)。但近期市場關(guān)于粗鋼控產(chǎn)政策的傳聞不斷,市場對于后期原材料需求存在擔(dān)憂,“雙焦”價(jià)格反彈趨勢放緩。
  焦煤方面,近期,煉焦煤供應(yīng)出現(xiàn)一定幅度波動(dòng)。國內(nèi)方面,部分前期事故煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn),區(qū)域內(nèi)供應(yīng)偏緊的局面逐步改善,洗煤廠焦精煤日均產(chǎn)量基本在63萬噸左右波動(dòng),下游焦企采購較為積極,洗煤廠內(nèi)精煤庫存降至偏低水平。在進(jìn)口端,海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,6月份,我國進(jìn)口煉焦煤774.53萬噸,環(huán)比增長15.17%。其中,從蒙古國進(jìn)口煉焦煤382.2萬噸,環(huán)比增長23%。
  7月中旬,因蒙古國舉辦那達(dá)慕大會(huì),疊加近期強(qiáng)降雨天氣的影響,蒙古國煤炭日通關(guān)數(shù)量出現(xiàn)階段性下滑,不過總體通關(guān)勢頭保持良好,預(yù)計(jì)7月底蒙古國煉焦煤總進(jìn)口量或突破2600萬噸。此外,6月份澳大利亞煤炭(下稱澳煤)依然維持較低進(jìn)口量,但7月份國內(nèi)煤價(jià)加速反彈,而澳煤價(jià)格上漲幅度小于國內(nèi),澳煤進(jìn)口性價(jià)比回升,有利于后期澳煤進(jìn)口量提升。
  焦炭方面,由于煤價(jià)反彈幅度大、節(jié)奏快,而焦價(jià)提漲落地節(jié)奏緩慢,造成多地焦企陷入虧損狀態(tài)。7月28日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,全國獨(dú)立焦企平均噸焦虧損35元。對此,中焦協(xié)市場委員會(huì)近期召開分析會(huì),指出目前焦炭銷售順暢,焦化企業(yè)庫存量偏低,入爐煤成本抬升,支撐焦炭價(jià)格提漲。由于部分虧損地區(qū)有不同程度(20%~50%)的限產(chǎn),目前焦炭日均產(chǎn)量小幅降至67.6萬噸,產(chǎn)能利用率在73%左右。
  需求方面,目前鋼廠高爐開工率處于高位,支撐焦炭等原料需求。但由于近期唐山地區(qū)受到環(huán)保限產(chǎn)政策的影響,鋼聯(lián)口徑日均鐵水產(chǎn)量由246萬噸下降至240萬噸左右。環(huán)保限產(chǎn)政策基本持續(xù)到7月底,8月份部分高爐將迎來復(fù)產(chǎn)。需注意的是,近期市場對于粗鋼控產(chǎn)政策的傳聞不斷,預(yù)計(jì)今年粗鋼產(chǎn)量或繼續(xù)出現(xiàn)同比減量,考慮到上半年粗鋼產(chǎn)量同比增加約680萬噸,生鐵產(chǎn)量同比增加約1200萬噸,下半年鋼廠存在一定的減產(chǎn)壓力。
  庫存方面,在剛性需求尚可的拉動(dòng)下,目前焦煤、焦炭庫存均維持低位,整體累庫風(fēng)險(xiǎn)不大。但近期焦煤、焦炭價(jià)格連續(xù)上漲,下游采購節(jié)奏放緩,對于高價(jià)煤的接受度明顯降低,預(yù)示部分高價(jià)煤資源面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
  整體來看,宏觀層面釋放積極信號,預(yù)期向好,提振市場信心,后期需關(guān)注具體政策的落地情況。目前鋼廠仍保有一定利潤,高爐開工率下降幅度不明顯,且部分高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn),短期支撐爐料需求,但有關(guān)粗鋼控產(chǎn)政策的消息不斷發(fā)酵,日均鐵水產(chǎn)量仍趨于回落,中期對“雙焦”價(jià)格形成壓制;預(yù)計(jì)短期“雙焦”價(jià)格將承壓運(yùn)行,總體表現(xiàn)弱于鋼材。
  《中國冶金報(bào)》(2023年08月03日 04版四版)

 

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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