李文婧
自2023年7月初觸底以來,鐵合金價格略有回升。截至2023年8月7日收盤,硅鐵主力合約價格上漲0.46%至6914元/噸,錳硅主力合約價格上漲4.29%至6752元/噸。7月份鐵合金價格上漲主要原因有兩點:一是能源類商品的止跌企穩(wěn),形成成本支撐;二是需求面鋼廠略有補庫。展望8月份,筆者認(rèn)為仍然要關(guān)注這兩方面因素的影響。
從供應(yīng)方面來看,硅鐵產(chǎn)量處于低位,錳硅產(chǎn)量處于高位,但兩者均面臨成本支撐的影響。
硅鐵的生產(chǎn)成本主要為電、蘭炭、鋼屑、電極糊、球團礦,其中電費在成本中所占比例最高,蘭炭約占15%的成本。7月份,南方高溫天氣帶動能源日耗量攀升,電廠開始去庫存,煤炭可用天數(shù)自高位回落,電費下降給鐵合金帶來的利空影響落地,蘭炭價格亦有所回升。據(jù)統(tǒng)計,青海、寧夏、內(nèi)蒙古平電仍有利潤,但山西、甘肅的硅鐵生產(chǎn)虧損230元/噸~270元/噸不等,導(dǎo)致硅鐵產(chǎn)量在低位震蕩。據(jù)統(tǒng)計,7月份全國硅鐵產(chǎn)區(qū)136家生產(chǎn)企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為52.34%,環(huán)比提高4.29%;硅鐵產(chǎn)量為434438噸,環(huán)比增長8.92%,同比下降5.82%。1月—7月份全國硅鐵產(chǎn)量為314萬噸,同比下降14.3%。
錳硅的生產(chǎn)成本主要為錳礦、電、焦炭、電極糊、硅石,其中錳礦、電、焦炭在成本中占比最高。錳礦自4月份價格下跌后,進口利潤維持落地即虧損的狀態(tài),導(dǎo)致錳礦進口積極性下降。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,6月份我國錳礦進口量為251萬噸。預(yù)計7月、8月份錳礦進口量仍在250萬噸左右,則錳礦每月會存在20萬噸~40萬噸的需求缺口。雖然南方錳硅生產(chǎn)企業(yè)虧損,但北方錳硅生產(chǎn)企業(yè)盈利,導(dǎo)致錳硅產(chǎn)量連月攀升。據(jù)統(tǒng)計,7月份全國硅錳產(chǎn)區(qū)121家生產(chǎn)企業(yè)(占比94%)綜合開工率為62.74%,環(huán)比提高0.71%;硅錳產(chǎn)量為994350噸,環(huán)比增長4.16%,同比增長54.2%。1月—7月份,全國錳硅產(chǎn)量為650萬噸,同比增長11.2%。
從需求方面來看,實際需求變化不大,但鋼廠開始補庫,鋼廠招標(biāo)數(shù)據(jù)略有轉(zhuǎn)暖。
硅鐵的需求主要為鋼材冶煉需求,其次為出口及金屬鎂需求。在鋼材需求方面,國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年6月份,中國日均粗鋼產(chǎn)量為303.70萬噸,環(huán)比增長4.5%;日均生鐵產(chǎn)量為256.60萬噸,環(huán)比增長3.3%;日均鋼材產(chǎn)量為400.27萬噸,環(huán)比增長4.7%。6月份,中國粗鋼產(chǎn)量為9111萬噸,同比增長0.4%;生鐵產(chǎn)量為7698萬噸,同比持平;鋼材產(chǎn)量為12008萬噸,同比增長5.4%。1月—6月份,中國粗鋼產(chǎn)量為53564萬噸,同比增長1.3%;生鐵產(chǎn)量為45156萬噸,同比增長2.7%;鋼材產(chǎn)量為67655萬噸,同比增長4.4%。7月份鋼材產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比持平、同比回升,因此鋼材對硅鐵的需求持穩(wěn)略增。
但硅鐵出口量有所回落。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,6月份硅鐵出口量為31918.3噸,環(huán)比減少11409.8噸,環(huán)比降幅為26.33%;同比減少27930.4噸,同比降幅為46.67%。
金屬鎂是硅鐵的第二大需求點,2023年上半年金屬鎂產(chǎn)量同比大幅回落,價格也沖高回落。相關(guān)機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2023年6月份中國鎂錠產(chǎn)量為5.3萬噸,環(huán)比下降9%,同比下降35.3%,。1月—6月份,中國鎂錠累計產(chǎn)量為38萬噸,累計同比下降24.6%。預(yù)計7月份國內(nèi)鎂錠產(chǎn)量較6月份繼續(xù)下降,約為5.1萬噸。
錳硅的需求不佳,主要原因在于螺紋鋼減產(chǎn)、海外價格不佳,但市場比較期待收儲。錳硅廣泛用于鋼鐵冶金和鑄造行業(yè),其中螺紋鋼用錳硅量明顯大于其他鋼種。但在房地產(chǎn)行業(yè)低迷的影響下,螺紋鋼需求偏差,產(chǎn)銷量低于板材,導(dǎo)致錳硅總體產(chǎn)量不佳。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,6月份,中國鋼筋產(chǎn)量為2061.8萬噸,同比增長3%;中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1771.1萬噸,同比增長12.9%。1月—6月份,鋼筋累計產(chǎn)量為11755.8萬噸,同比增長0.4%;中厚寬鋼帶累計產(chǎn)量為10079.0萬噸,同比增長9%。
鐵合金為鋼材冶煉原料,在7月底前鋼廠對鐵合金采取低庫存策略。數(shù)據(jù)統(tǒng)計,7月份國內(nèi)鋼廠鐵合金庫存環(huán)比持續(xù)減少,鋼廠庫存可用天數(shù)均值為16天,處于近3年的最低點。但7月底鋼廠補庫意愿有所回升。8月2日,北方標(biāo)志性鋼廠招標(biāo)工作開啟,且招標(biāo)量有所增加。鋼廠補充原料庫存的意愿有所增強。
展望8月份,從基本面來看,預(yù)計鐵合金市場繼續(xù)以底部震蕩為主。但政策方面仍存在不確定性,包括錳系的收儲,鐵合金、粗鋼或生鐵是否限產(chǎn),下游需求刺激政策等。對于硅鐵來說,目前產(chǎn)量不高,市場供應(yīng)并不過剩,但海外硅鐵價格低,出口利潤差,出口仍然拖累硅鐵需求,預(yù)計利潤回升后硅鐵產(chǎn)量能夠迅速恢復(fù),硅鐵市場呈現(xiàn)“上有頂、下有底”的狀態(tài)。錳硅的最大變數(shù)為收儲,按照目前產(chǎn)量來看,錳硅月過剩量為10萬噸~20萬噸,如果不再進行一輪收儲,目前處于高位的錳硅產(chǎn)量會在未來帶來庫存壓力,仍需關(guān)注錳礦端可能出現(xiàn)的供應(yīng)瓶頸。預(yù)計8月份鐵合金價格走勢仍然以震蕩偏強為主。
《中國冶金報》(2023年08月10日 03版三版)