粟坤全
上周(10月23日—27日,下同),增發(fā)國債等宏觀層面的利好頻出,提振了市場信心,助推鐵礦石期貨價格在上周內(nèi)反彈沖高。截至10月27日,鐵礦石期貨主力合約收盤價為889.5元/噸,相比上周低點825.5元/噸上漲7.8%。不過,鐵礦石遠期合約貼水較為顯著,近強遠弱的格局較為明顯。
在需求端,上周日均鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)增,全國新增高爐復(fù)產(chǎn)數(shù)量多于檢修數(shù)量,但是鋼廠持續(xù)虧損局面并未改善,因虧損進而檢修的高爐數(shù)量也在增加,未來鋼廠的生產(chǎn)積極性會進一步受到影響。
截至10月26日,全國247家鋼廠產(chǎn)能利用率為90.73%,周環(huán)比上升0.11%;鋼廠盈利面為16.45%,周環(huán)比縮小2.60%;鋼廠高爐開工率為82.49%,周環(huán)比上升0.15%;日均鐵水產(chǎn)量為242.73萬噸,周環(huán)比增加0.29萬噸;進口礦日耗量為295.6萬噸,周環(huán)比減少0.35萬噸。
房地產(chǎn)方面,房地產(chǎn)市場低迷疊加房地產(chǎn)處于下行周期,導(dǎo)致建筑鋼材需求依然乏力。1月—9月份,房地產(chǎn)新開工面積累計同比減少23.4%,房屋竣工面積同比增長19.8%,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.1%,商品房銷售面積同比減少7.5%。此外,基建增速進一步放緩,鋼材需求保持弱勢,對鐵礦石的遠期需求很可能將弱于當(dāng)前。
在供給端,近期臺風(fēng)對華南區(qū)域船舶靠港的影響消退,上周全國45港鐵礦石到港量回落至2280萬噸,周環(huán)比下降458萬噸,降幅為16.7%,較今年均值低4萬噸,目前到港量處于低位。由于疏港量出現(xiàn)明顯下滑,港口延續(xù)累庫趨勢。截至10月26日,全國45港鐵礦石庫存總量為11137.16萬噸,環(huán)比增加95.65萬噸;日均疏港量為293.85萬噸,環(huán)比減少16.40萬噸。
宏觀方面,國家統(tǒng)計局公布的9月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%,環(huán)比上升0.5個百分點,重返榮枯線以上,制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善,顯示出當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇信心加碼。前3個季度我國GDP同比增長5.2%,其中第三季度同比增長4.9%,增速略高于預(yù)期。9月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%,增速與8月份持平。9月份CPI(居民消費價格指數(shù))同比持平,PPI(生產(chǎn)者價格指數(shù))同比上漲0.4%,反映出需求側(cè)的恢復(fù)趨勢仍與總體經(jīng)濟走勢不同步??傮w而言,目前經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)還是不扎實,疊加復(fù)雜動蕩的海外環(huán)境,導(dǎo)致未來市場運行仍存在較大的不確定性。
綜合來看,雖然宏觀層面略有改善,但是作為影響黑色產(chǎn)業(yè)鏈的主要因素,房地產(chǎn)遠期弱需求依然延續(xù),疊加宏觀面因素影響,使鐵礦石期貨價格保持近強遠弱格局。
《中國冶金報》(2023年11月02日 03版三版)