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宏觀預(yù)期改善提振鋼市

2023-11-16 08:23:00

  粟坤全
  11月份以來,黑色系相關(guān)期貨品種價格均出現(xiàn)了不同程度的上漲,同時伴隨著成交量和持倉量的小幅增加。
  截至11月13日收盤,11月份以來漲幅最大的焦煤期貨主力合約價格上漲11.05%,而其直接下游品種焦炭的漲幅則達(dá)到6.27%;鐵礦石期貨主力合約價格上漲了5.11%;螺紋鋼和熱軋卷板的漲幅略小,分別為3.28%和2.51%。此輪行情止住了國慶節(jié)假期后出現(xiàn)的高位回調(diào)趨勢,目前已經(jīng)持續(xù)反彈2個星期,且創(chuàng)出新高,顯現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的上漲勢頭。而其背后的支撐,并非短期的供給與需求出現(xiàn)明顯變化,而是我國宏觀經(jīng)濟(jì)層面出現(xiàn)顯著向好的預(yù)期。
  鋼材市場進(jìn)入淡季,現(xiàn)貨供需與庫存等指標(biāo)未出現(xiàn)顯著變化。在上游,港口鐵礦石庫存仍然處于低位,上周(11月6日—10日,下同),全國45個港口的進(jìn)口礦庫存周環(huán)比增加15.14萬噸,總量達(dá)到11308.55萬噸。鋼廠對鐵礦石的日耗量進(jìn)一步下降,導(dǎo)致廠內(nèi)鐵礦石庫存水平略有回升,平均可用天數(shù)保持在18天。不過,廠內(nèi)庫存絕對數(shù)量仍然處于歷史低位水平。
  在焦煤、焦炭方面,上周,焦炭庫存減少8.5萬噸,庫存消費(fèi)比下降0.2,開工率和產(chǎn)量則無明顯變化;煉焦煤庫存略增2.6萬噸,但精煤庫存略有減少,開工率和產(chǎn)量也沒有明顯變化。從全國總量來看,焦煤、焦炭庫存處于數(shù)年來的低位。
  在鋼材方面,供給量略有下降。上周日均鐵水產(chǎn)量周環(huán)比下降2.68萬噸,但同比增加11.91萬噸;五大鋼材品種的供應(yīng)總量為873.2萬噸,周環(huán)比下降37.16萬噸,降幅為4.1%,其中螺紋鋼和熱軋卷板產(chǎn)量周環(huán)比降幅分別為3.5%和2.8%。與此同期,鋼廠的盈利面略有擴(kuò)大,增加3.9個百分點(diǎn)至20.78%。總體來看,煤焦鋼礦的短期供需并無明顯波動。
  宏觀層面的預(yù)期改善是支撐近期煤焦鋼礦市場強(qiáng)勁反彈的主要因素。據(jù)10月下旬國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上發(fā)布的信息,中央財政將在今年第四季度增發(fā)2023年國債1萬億元,用于支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板。該政策利多鋼材的遠(yuǎn)期需求,并提振了煤焦鋼礦市場的風(fēng)險偏好。此后,中央金融工作會議召開,提出要積極服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域,支持加快保障性住房等“三大工程”建設(shè)。這也在需求層面形成利好。11月7日下午,中國人民銀行等相關(guān)部委召集數(shù)家房企座談,了解行業(yè)資金狀況和企業(yè)融資需求。11月9日,央行發(fā)布中國區(qū)域金融運(yùn)行報告,指出要適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢,適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。這些消息意味著前期困擾房地產(chǎn)市場的資金鏈問題和風(fēng)險有望得到平穩(wěn)妥善解決,鋼材的下游需求有望進(jìn)一步改善。
  總而言之,煤焦鋼礦的遠(yuǎn)期需求有望在宏觀政策的支持下明顯改善,對全產(chǎn)業(yè)鏈條的行情形成利好。
  《中國冶金報》(2023年11月16日 03版三版)

 

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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