郭達(dá)清
北京時(shí)間11月10日,根據(jù)多家主流美媒最新計(jì)票情況測(cè)算,特朗普贏下最后一個(gè)“搖擺州”亞利桑那州,最終拿到538張選舉人票中的312張,在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。
早在競(jìng)選過(guò)程中,特朗普就曾表態(tài),如果當(dāng)選,將對(duì)進(jìn)口商品加征關(guān)稅,尤其是對(duì)中國(guó)商品的加征幅度高達(dá)60%,一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)后續(xù)出口情況的擔(dān)憂。如今美國(guó)大選落地,特朗普政府或?qū)⒓哟髮?duì)華的關(guān)稅制裁力度,或?qū)?duì)國(guó)內(nèi)鋼材出口造成一定程度的沖擊。
特朗普政府采取過(guò)哪些關(guān)稅政策?
回顧2017年—2021年,特朗普在首個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi),對(duì)中國(guó)實(shí)施了以“貿(mào)易戰(zhàn)”為核心的多方位、敵對(duì)性、打壓性的經(jīng)貿(mào)政策,對(duì)我國(guó)出口、生產(chǎn)和科技發(fā)展均造成了較為明顯的影響。
2023年以來(lái),特朗普已在多個(gè)不同場(chǎng)合表明了他再度當(dāng)選后的施政方針及對(duì)中國(guó)的經(jīng)貿(mào)政策,顯示其仍將延續(xù)在“美國(guó)優(yōu)先”戰(zhàn)略框架下“單邊主義”和“重商主義”的政策風(fēng)格,并將全方位大幅升級(jí)對(duì)中國(guó)經(jīng)貿(mào)的打壓措施。
公開(kāi)資料顯示,特朗普在首個(gè)總統(tǒng)任期對(duì)華關(guān)稅政策的主要進(jìn)程如下:2017年4月—2018年3月,美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)先后通過(guò)2017年度“特別301報(bào)告”將中國(guó)納入“優(yōu)先觀察清單”、對(duì)中國(guó)發(fā)起“301調(diào)查”、發(fā)布調(diào)查報(bào)告認(rèn)定中國(guó)貿(mào)易政策“不公平”,為特朗普出臺(tái)對(duì)華打壓性貿(mào)易措施提供依據(jù)并構(gòu)建法律基礎(chǔ)。2018年6月—2019年12月,特朗普政府對(duì)華施加了威脅與行動(dòng)并存的大范圍關(guān)稅政策。其中,主要行動(dòng)有5輪,對(duì)中國(guó)共計(jì)5500億美元的商品征收了關(guān)稅(如表)。

加征關(guān)稅將對(duì)我國(guó)鋼鐵出口產(chǎn)生的影響
盡管可能面臨特朗普政府上臺(tái)后新一輪的加征關(guān)稅政策,但中國(guó)直接出口到美國(guó)的鋼鐵產(chǎn)品所受影響并不會(huì)很大。中國(guó)對(duì)美國(guó)的鋼材出口近幾年持續(xù)下降,2023年僅有81.5萬(wàn)噸,而同年我國(guó)鋼材出口總量為9500萬(wàn)噸,對(duì)美國(guó)的鋼材直接出口量占國(guó)內(nèi)總出口量的比例不到1%。而我國(guó)在減少對(duì)歐美直接出口的同時(shí),一直在加大對(duì)南美洲和非洲國(guó)家和地區(qū)的出口。
在間接出口方面,特朗普政府的貿(mào)易保護(hù)主義措施可能造成美國(guó)與中美洲、北美洲部分國(guó)家的關(guān)系緊張。與此同時(shí),特朗普政府還有可能對(duì)其盟友國(guó)家施壓,要求限制中國(guó)商品進(jìn)口,從而導(dǎo)致我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品間接出口面臨更大壓力。
我國(guó)涉及鋼材間接出口的主要產(chǎn)品有船舶、汽車、集裝箱、農(nóng)機(jī)、工程機(jī)械、家電、電梯、鋼結(jié)構(gòu)等。根據(jù)銀河期貨測(cè)算,2024年1月—9月份,中國(guó)鋼材間接出口量為9055.51萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)15.05%,預(yù)計(jì)全年間接出口量或在1.22億噸,則2024年全年鋼材直接和間接出口量或達(dá)2.22億噸,占鋼材總需求的25.05%。若美國(guó)全面開(kāi)啟對(duì)華制裁,并加強(qiáng)對(duì)墨西哥轉(zhuǎn)口貿(mào)易的溯源,則將使得自2018年后“301條款”關(guān)稅涉及的中國(guó)對(duì)美商品出口量受到限制。若關(guān)稅增至60%以上,則名單上的大部分出口商品都將失去出口利潤(rùn)。從中國(guó)對(duì)外出口總額來(lái)看,中國(guó)對(duì)美出口的鋼鐵,鋼鐵制品,機(jī)電、音響設(shè)備及其零件、附件,車輛、航空器、船舶及運(yùn)輸設(shè)備,電機(jī)、電氣、音像設(shè)備及其零附件,鐵道車輛、軌道裝置、信號(hào)設(shè)備,車輛及其零附件(鐵道車輛除外),船舶及浮動(dòng)結(jié)構(gòu)體,分別占比對(duì)全球出口總量的0.9%、14%、14%、8.75%、13%、17%、9.5%、1.2%,將對(duì)我國(guó)鋼材間接出口量產(chǎn)生影響。
不過(guò),對(duì)亞洲、非洲、拉丁美洲、歐盟端出口的增量可能對(duì)沖一部分美國(guó)關(guān)稅影響下的需求下滑風(fēng)險(xiǎn)。2018年以來(lái),原產(chǎn)自中國(guó)的電機(jī)、鋼鐵制品、運(yùn)輸設(shè)備等商品對(duì)美的出口量占比持續(xù)下滑,部分份額轉(zhuǎn)向亞洲、非洲、拉丁美洲、歐盟國(guó)家。通過(guò)對(duì)比2018年和2024年中國(guó)商品出口的占比情況可以發(fā)現(xiàn),在過(guò)去幾年間,中國(guó)含鋼產(chǎn)品的出口由歐盟、日韓等發(fā)達(dá)地區(qū)加速流入東盟、非洲、拉丁美洲等地,但船舶、汽車等得益于新一輪船周期及新能源汽車的快速發(fā)展,提高了向發(fā)達(dá)地區(qū)的流通比例。未來(lái),第三世界國(guó)家出口份額的增長(zhǎng)或能對(duì)沖一部分美國(guó)關(guān)稅政策帶來(lái)的壓力,使得中國(guó)出口總體保持韌性。
值得注意的是,來(lái)自美國(guó)以外的需求也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。今年初以來(lái),歐盟、東盟地區(qū)紛紛開(kāi)啟對(duì)中國(guó)的反傾銷反壟斷調(diào)查,主要涉及鋼材、新能源汽車等商品。目前,我國(guó)新能源汽車占汽車總出口量的30%,主要面向歐盟、東盟、非洲、美國(guó)等地,若反傾銷制裁落地,將進(jìn)一步減少國(guó)內(nèi)鋼材間接出口量。另外,近年來(lái),東盟、日韓地區(qū)對(duì)中國(guó)出口的鋼材也進(jìn)行了反傾銷調(diào)查。10月24日,越南工貿(mào)部發(fā)布第2822/QD-BCT號(hào)決議,對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的彩涂鋼板做出第一次反傾銷日落復(fù)審肯定性終裁,決定繼續(xù)對(duì)涉案產(chǎn)品征收反傾銷稅。近年來(lái),中國(guó)對(duì)東南亞的鋼材出口份額擴(kuò)大,占總出口量的比例為38%,使得東南亞成為我國(guó)鋼材第一目的地。若未來(lái)東南亞對(duì)中國(guó)鋼材的關(guān)稅政策加嚴(yán),就會(huì)對(duì)中國(guó)鋼材的直接出口造成壓力。
總體來(lái)看,出于對(duì)明年海外關(guān)稅政策的擔(dān)憂,第4季度,國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商可能出現(xiàn)搶出口的情況。據(jù)筆者調(diào)研的情況,目前已經(jīng)有鋼鐵企業(yè)在鼓勵(lì)生產(chǎn)有利于出口的鋼材,因此,全年鋼材間接出口或維持較高增速。
新需求或部分對(duì)沖加稅影響
如果特朗普政府兌現(xiàn)競(jìng)選時(shí)的承諾,對(duì)我國(guó)包括鋼鐵在內(nèi)的商品加稅,顯然會(huì)對(duì)我國(guó)鋼材出口造成新一波沖擊。
然而,從長(zhǎng)期來(lái)看,目前全球的出口格局已與2018年大不相同,來(lái)自東盟、非洲等地的需求增量將對(duì)沖加稅帶來(lái)的部分影響,多元化的出口目的地選擇使得中國(guó)鋼鐵出口需求仍有一定韌性。值得注意的是,2023年,我國(guó)對(duì)“一帶一路”共建國(guó)家的商品出口量首次超過(guò)了對(duì)歐美和日本的出口量,充分顯示了全球各個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)于我國(guó)商品的廣泛需求。
當(dāng)然,來(lái)自歐盟、東盟等地的反傾銷調(diào)查和碳關(guān)稅也值得關(guān)注,這一部分政策或?qū)?duì)未來(lái)鋼材的直接出口和部分間接出口造成影響。歐盟碳關(guān)稅如果嚴(yán)格執(zhí)行,將明顯抬高鋼材出口成本。東盟等地則更在意鋼鐵等產(chǎn)品是否產(chǎn)于本地,目前已有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)甚至是當(dāng)?shù)氐闹袊?guó)企業(yè)提出原材料“屬地化供應(yīng)”,這倒是與現(xiàn)階段我國(guó)多家鋼鐵企業(yè)在東南亞建廠的“產(chǎn)能出海”模式相契合。
整體看,上述政策和現(xiàn)象中,除了“產(chǎn)能出海”可能會(huì)擠壓一部分鋼材出口的空間外,其余的影響范圍和力度相比美國(guó)關(guān)稅影響要小得多。
隨著11月初國(guó)內(nèi)大規(guī)?;瘋?、大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品“以舊換新”政策以及此前關(guān)于穩(wěn)定房地產(chǎn)一系列政策的出臺(tái)和逐步落地,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在積蓄企穩(wěn)回升的力量,以北京為代表的部分地方房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)區(qū)域性上漲。受此影響,國(guó)內(nèi)鋼鐵需求將得到一定程度的提振,或?qū)⑻钛a(bǔ)出口需求減少帶來(lái)的缺口。
此外,據(jù)美國(guó)媒體日前報(bào)道,作為當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的忠實(shí)支持者,馬斯克在社交媒體上公開(kāi)表示支持“允許總統(tǒng)干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)政策”的想法。如此表態(tài)反映了在下屆特朗普政府中可能形成的對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性更廣泛的施壓運(yùn)動(dòng)。而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾11月7日曾表示,就算特朗普要求他辭職,他也不會(huì)辭職,這意味著美聯(lián)儲(chǔ)主席與當(dāng)選總統(tǒng)之間的關(guān)系或?qū)⒊錆M爭(zhēng)議。美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性傳統(tǒng),旨在賦予其完全根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的健康狀況來(lái)制定貨幣政策的權(quán)力,由此帶來(lái)的利率波動(dòng),也很有可能在匯率上為我國(guó)鋼材出口創(chuàng)造更實(shí)際有利的條件。
