盡管部分區(qū)域市場仍能擦出升溫的火花，但整體來看，房地產市場的下行趨勢似乎不可逆轉。

　　6月14日，國家統(tǒng)計局發(fā)布今年前5月房地產市場相關數據，多項指標增速出現下滑。其中，前5月全國商品房銷售面積55518萬平方米，同比下降1.6%，今年以來始終保持負增長。受此影響，房地產投資增速、新開工面積增速、房企到位資金增速均有所回落。

　　上海易居房地產研究院智庫中心總監(jiān)嚴躍進認為，在“一城一策”的思路下，一些出現異動的房地產市場很快被調控平息下來。加上融資環(huán)境不佳，供需雙方都較為謹慎，3月出現的樓市“小陽春”也未能延續(xù)。

　　雖然部分從業(yè)者對市場反彈抱有希望，但國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉仍然強調了監(jiān)管層的信心，“各地在堅持‘房住不炒’的定位下，持續(xù)穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，房地產市場保持穩(wěn)定還是有基礎的?！?/p>

　　東部樓市仍在“筑底”

　　根據國家統(tǒng)計局的數據，今年1-5月份，全國商品房銷售面積55518萬平方米，同比下降1.6%，降幅比1—4月份擴大1.3個百分點。商品房銷售額51773億元，增長6.1%，增速回落2個百分點。

　　單月來看，5月全國商品房銷售面積為13433萬平方米，雖然略高于4月的水平，但與3月的15727萬平方米相比，下降了14.6%。“‘小陽春’只出現在3月，沒能再往后延續(xù)?！敝性禺a首席分析師張大偉說。

　　張大偉認為，正是由于3月樓市出現“小陽春”，才導致調控政策的密集出臺，并影響了此后的市場表現。據中原地產研究中心的統(tǒng)計，5月單月，中央部委和地方政府出臺的房地產調控措施高達41次。雖然少于4月的60次，但連續(xù)兩月處于密集發(fā)布潮中。

　　其中，住建部連續(xù)預警10個城市的做法，被認為是長效機制的“初試牛刀”，也傳遞出樓市調控政策不會松綁的信號。

　　市場降溫對房企的投資信心帶來一定影響。今年前5月，全國房地產開發(fā)投資46075億元，同比增長11.2%，增速比1—4月份回落0.7個百分點，為今年以來的最低增速。

　　但這一指標仍然高于去年的水平，也明顯高于同期的固定資產投資增速。分析人士認為，這主要是由于過去兩年企業(yè)獲取的土地，都陸續(xù)進入開工狀態(tài)。也即，上一輪市場上升周期帶來的正面影響仍在持續(xù)。

　　其他指標中，今年前5月，房屋新開工面積79784萬平方米，增長10.5%，增速回落2.6個百分點。同期，土地購置面積和土地成交價款雙雙下降，降幅均超過三成。

　　各個區(qū)域的市場表現仍然有著明顯的層級差異。在房地產投資和銷售兩項指標的表現中，中部和西部地區(qū)均優(yōu)于東部，東北地區(qū)仍是最不活躍的區(qū)域。

　　上海易居研究院指出，東部地區(qū)調整時間最長，目前還處于筑底過程中；中部地區(qū)降溫時間晚于東部地區(qū)，處于震蕩下行過程中；西部地區(qū)最晚啟動，降溫時間也最晚，目前處于震蕩下行過程中；東北地區(qū)處于震蕩下行和筑底過程中。

　　各項指標恐繼續(xù)回落

　　銷售的下滑，還影響到房企的資金狀況。今年前5月，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金66689億元，同比增長7.6%，增速比1—4月份回落1.3個百分點。其中，定金及預售款、個人按揭貸款兩項指標的增速均比前4月有所下滑。

　　在融資市場，房企也遇到了一定的困難，令企業(yè)的資金鏈雪上加霜。

　　同策研究院數據顯示，5月，40家典型上市房企融資金額為367.99億元，環(huán)比下降52.07%，創(chuàng)近一年新低。其中，公司債共融資95.85億元，較上月的473.13億元大幅下降79.74%。外幣融資亦暴跌93.82%。

　　北京某房企人士向21世紀經濟報道表示，融資政策收緊，是3月“小陽春”引發(fā)的樓市調控政策的延續(xù)。他表示，從4月開始，房企和購房者的資金端都有所收緊，全國各地銀保監(jiān)局針對違規(guī)向房地產放貸開出了罰單。5月底，監(jiān)管部門還透露，將收緊部分房企公開市場融資，包括債券及ABS產品。

　　該人士表示，由于大環(huán)境不好，各家房企普遍過上了“緊日子”。比如，年初總部給予各地方公司的授權拿地預算相對充裕，但對于高價地仍然嚴格控制，一旦超過授權價格便果斷放棄。

　　5月中旬以來，包括招商蛇口、建業(yè)、金茂等在內的多家房企均發(fā)布了項目出讓信息，皆因價格過高或項目盈利能力不足。

　　對于未來的市場走勢，多數受訪者認為，“調控因城施策、市場平穩(wěn)回落”將是主要趨勢。

　　前述房企人士表示，近期確有部分地區(qū)松綁調控，但總體來看，無論是蘇州上報調控方案，還是市場預警等長效機制開始運行，都說明中央和地方政府均留有“后手”。一旦市場再次出現異動，調控政策就會相機而動，從而穩(wěn)定市場。

　　嚴躍進指出，在房住不炒的大背景下，預計短期內全國性的調控政策還不會放松，未來幾個月商品房成交面積增速將繼續(xù)保持持平或小幅下滑。受此影響，房地產企業(yè)的資金壓力依然較大，拿地開工的積極性也很難快速回升，因此全國房地產開發(fā)投資增速將繼續(xù)回落。

　　中泰證券則認為，未來重點一二線樓市繼續(xù)保持平穩(wěn)，而三四線樓市將趨于回落，從而導致全國銷售數據下行。在當前融資環(huán)境收緊的情況下，預計土地市場的熱度將有所回落，房地產投資增速也將出現下行。