近期,監(jiān)管約談多家信托公司控制地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。監(jiān)管層對個別信托公司的約談警示中,重點提出了五大要求:一是增強大局意識,嚴(yán)格落實“房住不炒”的總要求,嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)市場調(diào)控政策和現(xiàn)行房地產(chǎn)信托監(jiān)管要求;二是提高風(fēng)險管控水平,確保業(yè)務(wù)規(guī)模及復(fù)雜程度與自身資本實力、資產(chǎn)管理水平、風(fēng)險防控能力相匹配;三是提高合規(guī)意識,加強合規(guī)建設(shè),確保房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展;四是要求控制業(yè)務(wù)增速,將房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增量和增速控制在合理水平;五是要求提升受托管理能力,積極優(yōu)化房地產(chǎn)信托服務(wù)方式,為房地產(chǎn)企業(yè)提供專業(yè)化、特色化金融服務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著監(jiān)管層對過熱的房地產(chǎn)信托采取嚴(yán)厲的措施,未來房地產(chǎn)信托規(guī)模增速或?qū)⒂兴陆怠?/p>
上半年房地產(chǎn)類占比近四成
用益數(shù)據(jù)顯示,2019年上半年房地產(chǎn)類集合信托成立規(guī)模為3791.39億元,環(huán)比下降1.04%。但占比來看,仍在首位,約占總規(guī)模的39.31%。分月來看,上半年房地產(chǎn)類信托成立規(guī)模在3月達(dá)到頂峰后開始趨于下降。6月集合信托成立規(guī)模為1402.17億元,環(huán)比下降12.75%,同比下降25.68%。從投資領(lǐng)域來看,房地產(chǎn)類集合信托成立規(guī)模仍占比最高,為622.80億元,環(huán)比下降10.73%,同比下降12.71%。
某信托研究員認(rèn)為,上半年房地產(chǎn)類集合信托占比近四成的主要原因有三點:一是房企仍然有強烈的通過信托渠道融資的需求,尤其是在其他融資渠道并不順暢的環(huán)境下;二是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是信托公司重要的業(yè)務(wù)收入來源,雖然信托公司都在探索很多創(chuàng)新業(yè)務(wù),但從經(jīng)營效益的角度來看,新業(yè)務(wù)的利潤空間、投入產(chǎn)出比,短期內(nèi)很難比得上傳統(tǒng)業(yè)務(wù);三是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品經(jīng)過十幾年來的發(fā)展,已經(jīng)成為部分投資者較為青睞的投資產(chǎn)品之一,甚至出現(xiàn)了一些專買房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的投資者。
分析人士表示,在信托業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期,房地產(chǎn)信托構(gòu)成了信托行業(yè)管理規(guī)模的重要支撐點,短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯的下滑。但隨著5月中旬的“23號文”的出臺,監(jiān)管層對過熱的房地產(chǎn)信托采取嚴(yán)厲的措施,未來房地產(chǎn)信托規(guī)模增速或?qū)⒂兴陆怠?/p>
監(jiān)管推動信托積極轉(zhuǎn)型
5月17日,監(jiān)管下發(fā)“23號文”,對信托公司開展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)提出嚴(yán)格要求。近日,監(jiān)管又約談部分信托公司,針對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)提出前述五大要求,進一步提升受托管理能力,積極優(yōu)化房地產(chǎn)信托服務(wù)方式。
一位接近監(jiān)管的人士表示,這些措施要求有助于遏制當(dāng)前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)過快增長的態(tài)勢,有助于推動信托公司回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、有效轉(zhuǎn)型,促進房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。今后,銀保監(jiān)會將會對信托公司的警示指導(dǎo)作為一項常態(tài)化工作,根據(jù)房地產(chǎn)市場發(fā)展變化情況,及時開展政策吹風(fēng),推動信托公司沿著正確軌道穩(wěn)健發(fā)展。
用益研究員喻智認(rèn)為,房地產(chǎn)信托下半年的規(guī)?;?qū)⑹照@在一定程度上遏制了行業(yè)亂象,進一步去地產(chǎn)企業(yè)融資杠桿,提升房地產(chǎn)企業(yè)融資門檻。隨著“23號文件”被有效執(zhí)行,且執(zhí)行力度、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一,各信托公司將在同一個起跑線上競爭,資源會向?qū)嵙^強的房企集中,這就會使房企進一步分化,強者獲取資金的效率和融資利率將更有優(yōu)勢。