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貿(mào)易企業(yè)利用動(dòng)力煤期貨轉(zhuǎn)危為機(jī)

2020-04-29 09:55:00

  日前,受新冠肺炎疫情影響,近期煤炭?jī)r(jià)格在短時(shí)間波動(dòng)加大,一些煤炭貿(mào)易商在市場(chǎng)波動(dòng)中被迫退出,不過(guò)也有不少煤炭貿(mào)易企業(yè)通過(guò)合理運(yùn)用期貨工具,化危機(jī)為機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

  據(jù)了解,自2013年動(dòng)力煤期貨上市起,廈門(mén)國(guó)貿(mào)能源有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)貿(mào)能源”)便積極參與,充分利用期貨套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理功能幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

  公開(kāi)資料顯示,國(guó)貿(mào)能源是世界五百?gòu)?qiáng)廈門(mén)國(guó)貿(mào)控股有限公司核心成員,國(guó)有上市公司廈門(mén)國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司全資子公司,專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)煤炭等大宗能源產(chǎn)品。

  “國(guó)貿(mào)能源曾在ZC1609、ZC1705、ZC1801、ZC1807、ZC1809等多個(gè)合約上累計(jì)交割52萬(wàn)噸,逐步深化風(fēng)險(xiǎn)管理工具在日常現(xiàn)貨貿(mào)易中的運(yùn)用。不僅如此,國(guó)貿(mào)能源還運(yùn)用期貨工具,加強(qiáng)了同電廠、水泥廠、紙廠等實(shí)體企業(yè)的合作,幫助其成功進(jìn)行庫(kù)存價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理,實(shí)現(xiàn)采購(gòu)成本優(yōu)化。”國(guó)貿(mào)能源有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者介紹稱(chēng),“疫情期間,國(guó)貿(mào)能源通過(guò)利用動(dòng)力煤期貨與電廠鎖定遠(yuǎn)期銷(xiāo)售價(jià)格,有效穩(wěn)定了電廠遠(yuǎn)期用煤成本,同時(shí)運(yùn)用集團(tuán)內(nèi)海運(yùn)物流優(yōu)勢(shì),保障疫情期間電廠的燃料供應(yīng),且利用基差變化的機(jī)會(huì)獲得鎖價(jià)利潤(rùn)?!?/p>

  據(jù)介紹,2019年12月中下旬,動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格在底部橫盤(pán)一個(gè)半月后,受煤礦安全整治不斷、臨近年底部分煤礦提前減產(chǎn)停產(chǎn)的影響開(kāi)始反彈,但基差始終維持在-5到5之間。臨近春節(jié)放假,現(xiàn)貨價(jià)格再度橫盤(pán),期貨價(jià)格卻基于新年度大量進(jìn)口煤通關(guān)的預(yù)期開(kāi)始走弱,期現(xiàn)基差達(dá)到了15元/噸左右。疫情初起加上假期較長(zhǎng),動(dòng)力煤價(jià)格面臨較大不確定性。

  此時(shí),疫情存在影響煤炭短期供應(yīng)可能,疊加當(dāng)時(shí)北方港庫(kù)存處于相對(duì)低位、春節(jié)后的傳統(tǒng)小陽(yáng)春采購(gòu)潮等因素,下游電廠擔(dān)心采購(gòu)成本會(huì)受到較大影響。國(guó)貿(mào)能源立即在期貨貼水-10左右時(shí)買(mǎi)入ZC2005合約,同時(shí)與下游電廠簽訂銷(xiāo)售合同,使電廠能以當(dāng)前盤(pán)面價(jià)格鎖定春節(jié)后的采購(gòu)成本。

  春節(jié)后,受疫情影響煤礦不能及時(shí)復(fù)工,港口庫(kù)存不足,動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲,基差也快速縮小。利用基差接近0的機(jī)會(huì),國(guó)貿(mào)能源對(duì)ZC2005合約平倉(cāng)。同時(shí)以市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入同等現(xiàn)貨,并利用集團(tuán)內(nèi)物流海運(yùn)優(yōu)勢(shì)及時(shí)將現(xiàn)貨運(yùn)至下游電廠,保證了燃料供應(yīng)。

  國(guó)貿(mào)能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2020年以來(lái),疫情導(dǎo)致煤炭市場(chǎng)價(jià)格在短時(shí)間劇烈波動(dòng),公司通過(guò)不斷學(xué)習(xí)、研究并運(yùn)用動(dòng)力煤期貨進(jìn)行庫(kù)存管理、遠(yuǎn)期點(diǎn)價(jià)、內(nèi)外貿(mào)價(jià)差套保,解決了現(xiàn)貨管理上時(shí)間、數(shù)量錯(cuò)位,流通性有限等問(wèn)題,有效提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)率,并抓住基差交易機(jī)會(huì),加大與上下游客戶之間的期現(xiàn)業(yè)務(wù)合作,實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

編輯:網(wǎng)站實(shí)習(xí)1

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