港口市場煤價格再掀上漲波瀾,七天煤價上漲了25元/噸。5500大卡低硫煤出現(xiàn)600元/噸的報價。目前,看不到企穩(wěn)止?jié)q現(xiàn)象,預(yù)計煤價將上漲至七月中旬,漲到620-630元/噸。原因如下:
首先,進口煤政策的收緊。澳洲煤限制進入國內(nèi)市場,而盡管印尼煤相比國內(nèi)煤價格優(yōu)勢明顯,但國內(nèi)港口進口煤限制措施仍未現(xiàn)放松跡象,進一步減弱印尼煤交易。由于缺少額度,國內(nèi)多家大型電企取消了7-8月份船期的印尼進口煤。而受限制措施影響,進口額度已經(jīng)用完的港口已經(jīng)停止通關(guān)。華南終端也開始采購內(nèi)貿(mào),下游電廠有些內(nèi)貿(mào)的標開始釋放,將目光轉(zhuǎn)向四大家。其次,受煤礦安全檢查、停產(chǎn)限票、煤礦查腐,疊加周邊下游采購需求良好,各煤炭主產(chǎn)地產(chǎn)銷仍然偏緊,礦區(qū)車多煤少,排隊現(xiàn)象較為普遍,產(chǎn)地煤價延續(xù)上漲。再次,神華外購招標價上行,電煤供應(yīng)保障難度較大,較大提振上下游漲價信心。第四,環(huán)渤海港口庫存恢復(fù)緩慢,部分低硫優(yōu)質(zhì)煤炭依然緊缺。截止目前,我國環(huán)渤海十大運煤港口合計存煤2223萬噸,較六月初僅增加了312萬噸。尤其秦港存煤恢復(fù)太慢,目前處于500萬噸左右的低位。秦港存煤持續(xù)低位,在很大程度上支撐了煤價上漲。
需求方面,近期沿海電廠和重點電廠庫存震蕩上行,日耗中位,全國“南雨北熱”局面變化不大,電廠存煤可用天數(shù)普遍在25天左右。梅雨季節(jié)之下,電廠日耗增加有限。但是,筆者認為,對于這波煤價上漲,漲幅可能超出預(yù)想。首先,隨著“迎峰度夏”用煤旺季的到來,社會用電量不可避免的出現(xiàn)季節(jié)性回升,一旦遭遇高溫少雨天氣,沿海六大電廠日耗會迅速回升。本月下旬,沿海電廠日耗有望逼近70萬噸。其次,在下游電廠采購量增加的同時,進口煤限制作用凸顯,助推國內(nèi)市場進一步趨好,北煤南運更加繁忙。再次,隨著工業(yè)生產(chǎn)的全面復(fù)工復(fù)產(chǎn),各地工廠開發(fā)馬力,試圖把一季度因疫情影響的虧欠追回來,力爭實現(xiàn)全年計劃目標的實現(xiàn)。再加上各種政策扶持和寬松貨幣政策的大背景下,電力需求將會持續(xù)增加,相應(yīng)的煤炭需求會增加。