上周,中國期貨市場監(jiān)控中心商品期貨指數(shù)(CCFI)維持上漲走勢。雖然因市場對美國刺激計劃的預期顯著升溫、新冠疫苗的進展快于多數(shù)人預期、美元指數(shù)走弱等繼續(xù)對大宗商品構成支撐,但多數(shù)品種在持續(xù)走高后,波動有所加劇。商品指數(shù)周K線開盤報1248.44點,最高報1262.57點,最低報1239.23點,收盤報1262.12點。黑色、貴金屬表現(xiàn)較強,但其他板塊品種在高位有所調(diào)整。
黑色板塊:除螺紋鋼外,其他品種繼續(xù)走強。原料方面,進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào),發(fā)運量和港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高。雙焦市場同樣偏強運行,近期多地焦化產(chǎn)能退出計劃嚴格推進,焦化廠開工積極,訂單發(fā)運良好。鋼廠高爐開工維持高位,對焦炭需求較旺盛。在焦化廠生產(chǎn)積極性強勁的情況下,北方雨雪天氣增多,部分焦企也隨之存在到貨困難的現(xiàn)象。成材方面,部分地區(qū)繼續(xù)下調(diào)現(xiàn)貨報價。隨著冷空氣南下,現(xiàn)貨需求季節(jié)性減弱,供需節(jié)奏變化影響短期市場情緒,成材價格有所承壓。
化工板塊:出現(xiàn)調(diào)整。原油方面,國際油價呈現(xiàn)振蕩回升態(tài)勢,新冠疫苗的樂觀預期支撐市場情緒,OPEC+努力維持限產(chǎn)措施,在供給面上為油價提供上漲動能,但利比亞已將原油產(chǎn)量提高到125萬桶/日,恢復到封鎖前的水平。橡膠方面,泰國洪澇災害并未形成普遍性災害,對橡膠產(chǎn)出的影響大幅低于市場預期,滬膠期價呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢,但橡膠期貨庫存處在低位、國內(nèi)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)進入停割期等對膠價存在支撐。其他品種中,PTA延續(xù)反彈、甲醇基本持平。在此期間,受國際油價持續(xù)上漲的影響,成本端獲得一定支撐,但近期PTA裝置檢修寥寥,而前期投產(chǎn)的新產(chǎn)能逐步供應市場。明年第一季度還將有虹港、百宏等新產(chǎn)能有待釋放,PTA供給將再上新臺階,整體壓力猶存。
有色金屬板塊:高位寬幅振蕩,部分品種有所調(diào)整。銅期貨方面,國內(nèi)冶煉產(chǎn)量呈現(xiàn)上升趨勢,加之近期銅價走高,下游采購畏高情緒增加,銅價上行動能減弱。鎳期貨方面,近期不銹鋼減產(chǎn)消息傳來,對鎳需求前景形成打壓,市場采購意愿減弱,加之印尼鎳鐵回國量同比大幅增加,彌補國內(nèi)減產(chǎn)影響,庫存小幅回升,鎳價承壓調(diào)整。鋁期貨方面,滬鋁沖高回落,國內(nèi)電解鋁市場需求維持較好表現(xiàn),但氧化鋁價格持續(xù)走弱,電解鋁生產(chǎn)利潤高企,中長期對產(chǎn)能投放有刺激作用,加之近期進口套利擴大,海外貨源流入預計增多,庫存去化預計放緩,鋁價上行動能減弱。
農(nóng)產(chǎn)品板塊:高位調(diào)整。豆類方面,中儲糧停止直屬庫收購大豆后未有新舉措,當前國產(chǎn)大豆市場缺少有效調(diào)控措施,供需雙方心理博弈仍在持續(xù)。另外,南美產(chǎn)區(qū)迎來更多降雨提振產(chǎn)量前景,加上中國買家因榨利不佳采購積極性不高,美豆持續(xù)回落疊加豆粕仍面臨脹庫壓力,令豆類出現(xiàn)調(diào)整。油脂方面,馬來西亞棕櫚油出口回落以及美豆調(diào)整,對油脂市場帶來利空影響,但豆油庫存已經(jīng)連續(xù)7周回落,印尼上調(diào)毛棕櫚油出口關稅以及馬來西亞11月底棕櫚油庫存下滑預期又對油脂帶來支撐。谷物繼續(xù)處于高位運行,軟商品則雙雙出現(xiàn)走弱。
綜上所述,CCFI維持上漲走勢,板塊強弱有所輪動。從持倉量變化來看,上周持倉普遍出現(xiàn)減少,增持較多的品種僅有PTA、白糖、滬銀、鐵礦石,而減持較多的品種為滬金、滬鎳、甲醇、滬銅、滬鋅等。