夏建澤
2024年，我國建筑鋼材市場行情走勢可謂讓人百感交集，國內(nèi)鋼材價格整體震蕩下跌，行業(yè)利潤持續(xù)收縮，建筑鋼材市場持續(xù)處于主動降庫存階段。
特別是臨近2024年末，迫近冬儲節(jié)點，大多數(shù)市場參與者都感到黯然神傷。這是因為無論是從主觀因素來看，還是從客觀因素來看，這一輪冬儲都讓大部分市場參與者退避三舍，甚至有了從冬儲轉(zhuǎn)向“春儲”的想法，原因何在？
近期，筆者對江蘇省部分鋼鐵企業(yè)進(jìn)行了冬儲意愿調(diào)研，從中發(fā)現(xiàn)了一些特點。
從市場情緒來看，江蘇省大多數(shù)鋼鐵企業(yè)處于“被動冬儲”狀態(tài)，有一半以上企業(yè)準(zhǔn)備擇機(jī)“春儲”。這些企業(yè)雖然對當(dāng)前市場基本面持相對悲觀態(tài)度，但基本認(rèn)為后期鋼材價格下跌風(fēng)險將釋放。隨著國內(nèi)宏觀政策逐步落地，市場氛圍有望轉(zhuǎn)好。另有部分鋼鐵企業(yè)認(rèn)為，當(dāng)前市場仍存在較大不確定性，尤其是外部宏觀環(huán)境對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響不容樂觀，從而導(dǎo)致市場參與者對鋼材價格走勢形成悲觀預(yù)期。
從心理預(yù)期價格來看，江蘇省大部分鋼鐵企業(yè)的冬儲心理預(yù)期價格為3150元/噸～3250元/噸。這一價格區(qū)間與大部分鋼鐵企業(yè)的安全邊際價格類似，同時也是江蘇省一部分鋼鐵企業(yè)當(dāng)前生產(chǎn)成本區(qū)間，超過3250元/噸的價格會使大多數(shù)鋼鐵企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險規(guī)避。有個別鋼鐵企業(yè)表示冬儲心理預(yù)期價格“越低越好”或“不超過3300元/噸”，也有個別鋼鐵企業(yè)暫無心理預(yù)期價格，仍處在觀望中。
截至2024年12月31日，江蘇省鋼材社會庫存、鋼廠庫存總量同比下降23%，環(huán)比下降3%，處于近年來的歷史低位水平。這表明，當(dāng)前市場信心不足、預(yù)期偏弱，同時也契合當(dāng)前市場仍處于主動降庫存階段的特征。另據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，2025年，鋼材庫存增長幅度或有限，如果后期消費啟動節(jié)奏和強(qiáng)度略超預(yù)期，市場或有望出現(xiàn)供需錯配窗口。筆者建議市場參與者要重點關(guān)注低庫存下鋼材價格的彈性變化，同時加強(qiáng)風(fēng)控。
