用電高峰的炎夏近在眼前,國內(nèi)重點電廠的煤炭庫存卻居高不下。
截止6月12日,全國重點電廠煤炭庫存接近9000萬噸,沿海六大電廠合計存煤1740萬噸。此時,內(nèi)貿(mào)煤炭港口發(fā)運總體已處于高位平臺期,但下游電廠的日耗數(shù)據(jù)卻持續(xù)走弱。
動力煤市場正呈現(xiàn)旺季不旺的反?,F(xiàn)狀。下游電廠高庫存低日耗的情況讓場內(nèi)人士愈發(fā)看空,而相關(guān)保供穩(wěn)價的政策在情緒上也為看跌煤價提供了支撐。
煤價存在下跌可能,這時的電廠更加冷淡。
“在中國煤電產(chǎn)業(yè)鏈中,電價受市場影響小,煤炭總體通過市場定價,政策調(diào)整對煤價有很大影響,有‘市場煤、計劃電’的說法??偟脕碚f,煤和電的毛利水平此消彼長,呈現(xiàn)博弈的態(tài)勢?!眱|海藍首席分析師林書來對《華夏時報》記者表示。
一個問題在于,煤炭市場是決定近幾年國內(nèi)航運市場的關(guān)鍵因素。煤電博弈已經(jīng)成為影響國內(nèi)航運市場的重要因素之一。
旺季不旺
夏天的用電高峰即將來臨,相關(guān)部門已經(jīng)做好了各種準備,卻沒想到,一邊是煤礦不采煤,一邊是電廠庫存煤用不掉。
數(shù)據(jù)顯示,今年4月全國原煤產(chǎn)量2.94億噸,環(huán)比下降400萬噸,受安全等因素影響,國內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量均比較穩(wěn)定,山西、新疆產(chǎn)量出現(xiàn)小幅度回落。但盡管近來煤炭產(chǎn)量有所回落,但并沒有供給不足的情況發(fā)生,相反,動力煤市場還表現(xiàn)出了一定程度的過剩壓力。
截至5月31日,環(huán)渤海五港庫存總量為2363萬噸,環(huán)比增加159萬噸,比去年同期高出523萬噸;沿海六大電廠庫存1749萬噸,環(huán)比增加209萬噸,比去年同期高出483萬噸。
據(jù)了解,近一年來,國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性變化導致沿海六大電廠日耗數(shù)據(jù)走弱,在5月,這一趨勢加劇了。
“結(jié)合當前國內(nèi)煤炭消費來看,內(nèi)貿(mào)煤炭港口發(fā)運總體已處于高位平臺期,當前沒有看到能引起發(fā)運量再增的因素。下游火電行業(yè)采取了持續(xù)高庫存策略,有效地抑制了煤價、運價短期上行的風險,當前較低的日耗水平,對運價形成壓力,同時,大型電力集團采購‘追跌殺漲’的策略對市場短期波動影響較大?!绷謺鴣肀硎尽?/span>
在林書來看來,伴隨著供給側(cè)改革的進一步推進,煤炭“去產(chǎn)能”、“控產(chǎn)量”取得很大成效。當前經(jīng)濟環(huán)境下,減稅降費政策的實施,整體上制約了總體產(chǎn)業(yè)鏈的利潤空間。
需求疲軟下,主產(chǎn)區(qū)及多地均表示電煤銷量不佳,部分有下降趨勢,尤其主產(chǎn)區(qū)部分煤價偏高,有一定下行。5月底,陜西地區(qū)煤礦部分煤管票告急,雙山及神樹畔等煤礦已經(jīng)暫停銷售,同時仍有多處煤礦尚未復產(chǎn),資源仍不寬松。
但在港口,由于累積庫存量較大,高成本低報價下貿(mào)易商出貨意愿較低,實際成交較為有限,據(jù)悉僅部分高硫煤貿(mào)易商相對積極。賣方出貨困難,對后市預期較為悲觀。
據(jù)了解,今年以來,動力煤發(fā)運長期倒掛,鐵路運力不飽和。但國內(nèi)煤炭市場低迷,進口煤炭卻再創(chuàng)高位。
數(shù)據(jù)顯示,中國5月份進口煤炭2746.7萬噸,同比增加513.4萬噸,增長22.99%;環(huán)比增加216.8萬噸,增長8.57%;1-5月份,全國共進口煤炭12738.8萬噸,同比增長5.6%。
“煤炭進口數(shù)量增加跟國內(nèi)煤礦產(chǎn)能釋放率低有關(guān)系,進口通關(guān)數(shù)量增加起到了適時補充的作用?!币晃幻禾啃袠I(yè)分析師表示。
中國是煤炭大國,過去的2018年,煤炭生產(chǎn)和消費量分別為36.8億噸和39億噸,同時繼續(xù)保持世界第一大煤炭進口國地位。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2018年,中國煤炭進口2.81億噸,同比增加1050萬噸,同比增長3.9%,進口金額246億美元;煤炭出口493.4萬噸,同比下降39%;煤炭凈進口2.76億噸,煤炭進口量為近4年來的最高水平。
秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)(BSPI)顯示,環(huán)渤海地區(qū)價格繼續(xù)下行,進口煤價格優(yōu)勢沖擊內(nèi)貿(mào)市場,部分船舶通關(guān)待卸;火電深度調(diào)峰,清潔能源發(fā)電出力增加;貿(mào)易戰(zhàn)影響漸顯,高耗煤行業(yè)用煤需求減弱,以上各因素疊加,促使環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格進入下行通道。
煤炭壓港
受上游煤炭產(chǎn)地價格上漲、下游電廠“低日耗、高庫存”等多重因素影響,上半年來坑口煤炭價格、港口煤炭價格倒掛較為嚴重,貿(mào)易商積極性不高,北方港口庫存積壓。
從上游看,自4月份開始,內(nèi)蒙古、陜西等煤炭主產(chǎn)地進入更加嚴格的環(huán)保及安全檢查,并收緊了煤管票的發(fā)放,導致當?shù)孛旱V生產(chǎn)嚴重受限,由此帶來坑口價格上行,到港成本增加等連鎖反應(yīng)。從下游看,4月下旬開始,電廠陸續(xù)進入檢修期,日耗持續(xù)下滑,庫存攀升,電廠采購欲望不足。上下游對壘,貿(mào)易商以觀望為主,環(huán)渤海港口煤炭碼頭堆場庫存高位運行。
以秦皇島港為例,5月份隨著大秦線檢修結(jié)束,檢修期間由于發(fā)運量減少而積壓的庫存理應(yīng)逐漸釋放。但截至5月27日,秦皇島港庫存已達634萬噸,遠高于往年同期。曹妃甸三港的表現(xiàn)也很明顯,截至5月22日,曹妃甸三港煤炭庫存已達到911.5萬噸,相比月初750萬噸,庫存增長逾20%。
在業(yè)內(nèi)分析師看來,在需求明顯不足、供給預期增加的條件下,六月份國內(nèi)煤炭市場總體上維持弱勢運行,尤其是動力煤市場,將表現(xiàn)為逆勢調(diào)整。具體來說,下游鋼材需求面臨走弱的風險,焦炭市場持續(xù)上漲動力不足,同時不排除高位回落可能,考慮到煉焦煤市場的滯后性及抗壓性,六月份煉焦煤市場將繼續(xù)穩(wěn)健運行;由于需求遲遲不能釋放,尚未走出調(diào)整的動力煤市場又遭遇要求增產(chǎn)及降價的雙重壓力,因此,動力煤市場的調(diào)整會延后,將呈現(xiàn)典型的旺季不旺、煤價逆市下跌的反季節(jié)特征。
煤炭價格的低迷,也影響了航運市場的態(tài)勢。
為了提振港口煤市,華能曹妃甸港口有限公司、國投曹妃甸港口有限公司、唐山曹妃甸煤炭港務(wù)有限公司相繼發(fā)布公告,自5月22日起將港口港雜費階段性優(yōu)惠至16.5元/噸(含港口作業(yè)包干費、貨物港務(wù)費),較之前的18.5元/噸下降2元/噸。
不過,在資深煤炭專家舒大楓看來,港口這些努力雖然給貿(mào)易商留出了一部分盈利空間,但真正能起到疏港作用還在于電廠用電量的增加。
“當前的情況主要是電廠的用煤量上不去,沿海六大電廠最高峰時每天耗煤85萬噸左右,而目前只有60萬噸左右。等到7月份進入用電高峰期后,這一狀況或許會有所好轉(zhuǎn)?!笔娲髼鞅硎尽?/span>