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“高成本、低需求”或使鋼價高位盤整

2020-11-17 08:53:00

  劉凡

  需求超預期釋放,鋼材社會庫存持續(xù)下降……近期鋼市難得在淡季迎來一波上漲行情。筆者認為,這波上漲的慣性短期內(nèi)仍將存在,但是連續(xù)沖高的動能或?qū)⒉蛔恪kS著后期需求釋放放緩、市場恐高情緒加重,“降價跑量”的銷售模式將逐漸增多,鋼價短期內(nèi)難有新突破,有望進入階段性高位震蕩調(diào)整中。筆者認為,在這種運行態(tài)勢下,成本支撐是否堅實將成為本輪鋼價將“跳水”還是高位盤整的關鍵。
  原因很簡單。經(jīng)歷了11月上旬鋼價的這波快速拉漲行情后,盡管下游行業(yè)趕工的需求仍然存在,但是這種需求無論是兌現(xiàn)的規(guī)模還是速度都已經(jīng)很難與前期相比。這就意味著在下一階段,鋼材去庫存速度將放緩,需求對鋼價的拉動能力將減弱,鋼價繼續(xù)上行的空間不大。
  筆者認為,隨著需求減少、市場成交趨于平淡,成本因素將重獲市場行情的主導權。就目前的市場情況來看,焦炭、鐵礦石等原燃料價格堅挺,后期仍有一定的上漲空間,這將為鋼價提供強有力的底部支撐,使得鋼價短期內(nèi)不會出現(xiàn)因需求釋放放緩而大幅下跌的可能。在高成本作用下,本輪鋼價調(diào)整極有可能“軟著陸”。
  以鐵礦石為例,當前巴西、澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量高位回落,鐵礦石港口庫存首次出現(xiàn)降庫,市場心態(tài)轉強,再加上部分地區(qū)PB粉等主流原料資源供應偏緊,預計短期內(nèi)鐵礦石價格將保持堅挺。同時,焦炭市場也已經(jīng)開啟第7輪提價,雖然鋼企抵觸情緒較濃,但因為山西省部分地區(qū)焦企處于檢修或關停狀態(tài),焦炭資源供應偏緊。因此,鋼企大概率將接受本輪提價。綜合來看,短期內(nèi)原燃料市場價格回調(diào)的可能性不大,小幅拉漲或高位震蕩調(diào)整將成為主導行情。這也意味著鋼企生產(chǎn)成本將進一步提高,高成本迫使鋼企只能進一步調(diào)高鋼材出廠價格來轉嫁成本壓力。
  筆者認為,后期鋼市將逐步進入“高成本、低需求”的運行態(tài)勢,在沒有重大利好或者利空因素出現(xiàn)的情況下,高成本將封堵鋼價下跌的空間,為鋼價提供強力的底部支撐,鋼價“跳水”的可能性不大。但是,需求轉弱將導致鋼價上漲動力不足,鋼價或?qū)⒅鼗亍皾q跌兩難”的局面。對市場參與者來說,緊抓機遇、優(yōu)化庫存、切忌追漲、落袋為安才是最佳選擇。
  《中國冶金報》(2020年11月17日 07版七版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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