王國(guó)清 外需減弱預(yù)期強(qiáng)烈或是關(guān)鍵
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，6月份，我國(guó)出口鋼材750.8萬(wàn)噸，同比下降0.7%，結(jié)束了連續(xù)13個(gè)月的同比上升態(tài)勢(shì)；進(jìn)口鋼材61.2萬(wàn)噸，同比下降22.6%。整體來(lái)看，6月份，我國(guó)鋼材仍保持明顯的凈出口態(tài)勢(shì)，凈出口689.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%。
今年前6個(gè)月，我國(guó)出口鋼材4358.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.3%；進(jìn)口鋼材374.1萬(wàn)噸，同比下降35.2%；累計(jì)凈出口鋼材3984.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)43.9%。
我國(guó)鋼材出口結(jié)束連續(xù)13個(gè)月的同比上升態(tài)勢(shì)，原因何在？
首先，全球制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）弱勢(shì)下行，外需減弱預(yù)期強(qiáng)烈。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，全球制造業(yè)PMI為47.8%，較5月份下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月環(huán)比下降，連續(xù)9個(gè)月低于50%，再次創(chuàng)下自2020年6月份以來(lái)的新低。分區(qū)域來(lái)看，亞洲制造業(yè)PMI環(huán)比持平，保持在50%以上；非洲制造業(yè)PMI有所下降，位于50%的臨界點(diǎn)附近；歐洲制造業(yè)PMI和美洲制造業(yè)PMI環(huán)比均繼續(xù)下探，持續(xù)運(yùn)行在50%以下。另?yè)?jù)摩根大通全球制造業(yè)PMI報(bào)告顯示，6月份，由其監(jiān)測(cè)的全球主要國(guó)家和地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)中有5個(gè)國(guó)家的制造業(yè)PMI處于50%以上，較5月份減少1個(gè)國(guó)家。
綜合來(lái)看，高企的通脹、持續(xù)的地緣政治沖突、動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)及逐漸增多的貿(mào)易壁壘等因素，都在持續(xù)削弱全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，導(dǎo)致全球制造業(yè)下行態(tài)勢(shì)加劇，復(fù)蘇之路面臨較大挑戰(zhàn)，這對(duì)于后期我國(guó)鋼材出口將形成一定制約。
其次，海外鋼材市場(chǎng)供給整體下降，降幅擴(kuò)大但維持相對(duì)低位。世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份，全球63個(gè)納入統(tǒng)計(jì)的國(guó)家和地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.616億噸，同比下降5.1%。其中，非洲粗鋼產(chǎn)量為130萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.6%；亞洲和大洋洲粗鋼產(chǎn)量為1.195億噸，同比下降6.0%；中東粗鋼產(chǎn)量為440萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.3%；北美粗鋼產(chǎn)量為960萬(wàn)噸，同比下降3.7%。
可見(jiàn)，海外粗鋼產(chǎn)量整體繼續(xù)呈現(xiàn)同比下滑態(tài)勢(shì)，降幅擴(kuò)大但維持相對(duì)低位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份，除中國(guó)之外，全球其他地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為7150萬(wàn)噸，同比下降1.9%，降幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。
再次，我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍存，但有所減弱。自今年4月份以來(lái)，海外和中國(guó)熱軋卷板產(chǎn)品出口價(jià)格震蕩波動(dòng)。截至目前，我國(guó)鋼材出口報(bào)價(jià)仍保持一定優(yōu)勢(shì)，但優(yōu)勢(shì)有所減弱。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)，截至7月12日，印度、土耳其、獨(dú)聯(lián)體熱軋卷板出口報(bào)價(jià)（FOB）分別為590美元/噸、660美元/噸、567美元/噸，而我國(guó)熱軋卷板出口報(bào)價(jià)（FOB）為545美元/噸。我國(guó)熱軋卷板出口報(bào)價(jià)較印度、土耳其、獨(dú)聯(lián)體熱軋卷板出口報(bào)價(jià)分別低45美元/噸、115美元/噸、22美元/噸。
最后，我國(guó)鋼鐵企業(yè)出口訂單指數(shù)仍在收縮區(qū)間運(yùn)行。從出口訂單來(lái)看，由于海外制造業(yè)下滑、外需有減弱趨勢(shì)，我國(guó)鋼鐵企業(yè)出口訂單指數(shù)雖有所改善，但依然在收縮區(qū)間運(yùn)行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份，我國(guó)鋼鐵企業(yè)新出口訂單指數(shù)回升5.6個(gè)百分點(diǎn)，漲至49.7%，但仍處在50%以下。這將對(duì)后期我國(guó)鋼材出口形成一定制約。
綜合來(lái)看，筆者預(yù)計(jì)，今年下半年，我國(guó)鋼材出口壓力將進(jìn)一步加大，出口或面臨環(huán)比回落態(tài)勢(shì)，但同比再度轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)的可能性依然存在，這是因?yàn)槿ツ晗掳肽赇摬膯卧鲁隹诨鶖?shù)下降明顯。整體來(lái)看，后期我國(guó)鋼材出口仍將在相對(duì)高位運(yùn)行。進(jìn)口方面，當(dāng)前，我國(guó)制造業(yè)景氣度仍在收縮區(qū)間運(yùn)行，對(duì)鋼材的需求相對(duì)平穩(wěn)，且在我國(guó)高端鋼材進(jìn)口替代能力逐步增強(qiáng)的影響下，后期我國(guó)鋼材進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)保持低位。
李玥瀅 對(duì)鋼市的沖擊或有限
作為拉動(dòng)內(nèi)需的“三駕馬車”之一，出口一直是維護(hù)鋼材市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的“壓艙石”。不過(guò)，在剛剛過(guò)去的6月份，我國(guó)鋼材出口結(jié)束了連續(xù)13個(gè)月的同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
在筆者看來(lái)，我國(guó)鋼材出口由增轉(zhuǎn)降，主要原因有以下方面：
第一，海外市場(chǎng)需求低迷。當(dāng)前，受地緣政治沖突持續(xù)、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，海外制造業(yè)表現(xiàn)乏力，這在一定程度上拖累了我國(guó)鋼材走出去的步伐。以中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的6月份全球制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為例，該指數(shù)6月份為47.8%，連續(xù)9個(gè)月低于50%。這意味著全球制造業(yè)景氣度整體不足，對(duì)鋼材的采購(gòu)活躍度也隨之降低，自然會(huì)對(duì)我國(guó)鋼材出口形成沖擊。
第二，我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱。6月份，我國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)階段性反彈，主流鋼材品種價(jià)格整體上移100元/噸~200元/噸。國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格的大幅回升一方面使得貿(mào)易商出口的積極性降低，另一方面使得貿(mào)易商開(kāi)始調(diào)高鋼材出口價(jià)格，導(dǎo)致我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)在一定程度上減弱，對(duì)海外用戶的吸引力有所下降。這是造成我國(guó)鋼材出口回落一個(gè)不可忽視的因素。
那么，6月份鋼材出口回落是否會(huì)導(dǎo)致鋼材大規(guī)模回流，進(jìn)而沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呢？筆者認(rèn)為，這種可能性并不大。
一方面，我國(guó)鋼材出口韌性仍存，大概率不會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌。數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，我國(guó)出口鋼材4358.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.3%。6月份，我國(guó)鋼材出口雖然同比有所下降，但凈出口仍達(dá)到689.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%。就規(guī)模而言，我國(guó)鋼材出口依然保持相對(duì)高位，出口韌性仍存。此外，6月份，鋼鐵企業(yè)新增出口訂單指數(shù)為49.70%，環(huán)比有所增長(zhǎng)，這表明海外需求韌性仍存，我國(guó)鋼材出口暫不具備大規(guī)模下滑的條件，更多將以小幅調(diào)整為主。
另一方面，鋼材出口回落的影響將被市場(chǎng)快速消化。6月份鋼材出口回落對(duì)于現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的影響更多停留在預(yù)期面和情緒面，可以被市場(chǎng)快速消化，并不會(huì)引起行情動(dòng)蕩。此外，近期，四川、江蘇等地相繼出臺(tái)節(jié)能降碳實(shí)施方案，出臺(tái)粗鋼產(chǎn)量壓減政策將是大概率事件。在這種情況下，鋼材出口回落并不會(huì)驅(qū)動(dòng)鋼材價(jià)格形成新的方向性突破。
基于上述原因，筆者認(rèn)為，6月份鋼材出口回落對(duì)我國(guó)鋼材市場(chǎng)基本面不會(huì)造成實(shí)質(zhì)性的沖擊。特別是隨著人民幣對(duì)美元匯率近期再度“破7”，我國(guó)鋼材出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)有望再次得到加強(qiáng)?？紤]到海外供給偏緊，我國(guó)鋼材出口韌性仍存。
綜合來(lái)看，預(yù)期面與現(xiàn)實(shí)面的博弈仍將是驅(qū)動(dòng)后期市場(chǎng)行情的主線。在高溫酷暑抑制需求釋放的大背景下，鋼材市場(chǎng)弱現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)難有實(shí)質(zhì)性改善?？紤]到鋼鐵原燃料價(jià)格近期上漲，推動(dòng)鋼材成本平臺(tái)上移，后期鋼材價(jià)格大幅下行的可能性并不大，更多將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。市場(chǎng)各方要重點(diǎn)關(guān)注粗鋼產(chǎn)量壓減政策的出臺(tái)及落地執(zhí)行情況。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2023年07月18日 07版七版）
