賀宗春
美國(guó)歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)多以股市崩盤(pán)為開(kāi)端,每次發(fā)生危機(jī),鋼鐵行業(yè)都身處“重災(zāi)區(qū)”。自3月9日和3月12日兩次觸發(fā)熔斷機(jī)制后,3月16日,美股一開(kāi)盤(pán)即熔斷,隨后再次開(kāi)盤(pán)交易后也未止住跌勢(shì)。這是美股史上第4次,今年3月份以來(lái)第3次熔斷。截至3月16日收盤(pán),道瓊斯指數(shù)跌幅為12.93%,為1987年“黑色星期一”以來(lái)的最大單日跌幅。盡管此次美國(guó)股市是受新冠肺炎疫情影響,中國(guó)的防疫措施及成效也驗(yàn)證了疫情的可控性,但如果此次美股大跌引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī),是否會(huì)對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生影響?
歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)下美國(guó)鋼鐵行業(yè)的表現(xiàn)
美國(guó)歷史上發(fā)生過(guò)多次大大小小的經(jīng)濟(jì)危機(jī),比較大的3次是1929年的美國(guó)大蕭條、1973年的中東石油危機(jī)和2008年的次貸危機(jī)。
1929年~1932年美國(guó)大蕭條:1929年,美國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5723萬(wàn)噸,占全球粗鋼產(chǎn)量的一半以上。然而,當(dāng)年10月份,美國(guó)股市崩盤(pán),暴發(fā)史上持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。1929年,美國(guó)擁有50億美元黃金儲(chǔ)備,占當(dāng)時(shí)世界黃金儲(chǔ)備總額90億美元的一半以上?!霸诿绹?guó)這個(gè)世界上最富的國(guó)家里,有1500萬(wàn)以上的人到處找工作,可是哪里也沒(méi)有工作可做?!保ǔ鲎浴豆鈽s與夢(mèng)想:1932年~1972年美國(guó)社會(huì)實(shí)錄》)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)暴發(fā)后,美國(guó)5500多家銀行倒閉,8.6萬(wàn)家商號(hào)暫停營(yíng)業(yè),至少13萬(wàn)家企業(yè)破產(chǎn),國(guó)民生產(chǎn)總值從1040億美元下降到410億美元,制造業(yè)嚴(yán)重低迷。當(dāng)時(shí),汽車(chē)制造業(yè)是美國(guó)最大的工業(yè)部門(mén),年產(chǎn)量高達(dá)540萬(wàn)輛。經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生后,美國(guó)大批汽車(chē)制造企業(yè)倒閉,汽車(chē)產(chǎn)量減少74.4%。美國(guó)機(jī)車(chē)公司之前每年平均銷(xiāo)售600輛機(jī)車(chē),1931年僅賣(mài)出1輛。用鋼需求驟減,1932年美國(guó)粗鋼產(chǎn)量為1390萬(wàn)噸,下降幅度超過(guò)75%,生鐵產(chǎn)量減少79.4%,當(dāng)時(shí)美國(guó)最大的鋼鐵企業(yè)——美國(guó)鋼鐵公司開(kāi)工率僅為19%。其后,在羅斯福新政之下,美國(guó)政府興建大批基地與工程項(xiàng)目,積極解決就業(yè)問(wèn)題,才使得鋼鐵產(chǎn)業(yè)慢慢走出低谷。直至1939年第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā),戰(zhàn)爭(zhēng)期間“雪片式”的訂單挽救了美國(guó)鋼鐵工業(yè)。1940年,美國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到6077萬(wàn)噸。如果沒(méi)有第二次世界大戰(zhàn)這個(gè)外力作用,此輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)下美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)恢復(fù)期可能更長(zhǎng)。
1973年中東石油危機(jī):1973年,道瓊斯指數(shù)達(dá)到1051點(diǎn),為當(dāng)時(shí)的歷史最高峰;粗鋼產(chǎn)量高達(dá)1.37億噸,是美國(guó)迄今為止的最高點(diǎn)。但當(dāng)年10月份,由第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的石油危機(jī)進(jìn)而演變?yōu)槿蛐越?jīng)濟(jì)危機(jī)。石油售價(jià)從每桶2.48美元上漲至每桶11.65美元,能源價(jià)格狂飆,供應(yīng)大幅減少,美國(guó)失業(yè)率與市場(chǎng)通貨膨脹率雙雙大幅攀升,企業(yè)和銀行倒閉數(shù)量均創(chuàng)下二戰(zhàn)后的紀(jì)錄,鋼鐵、汽車(chē)、化工等行業(yè)的大量企業(yè)大幅減產(chǎn)、停產(chǎn)。短短兩年時(shí)間,美國(guó)大型聯(lián)合鋼鐵企業(yè)數(shù)量從50家減少至23家,以廢鋼為原料的電爐鋼廠數(shù)量從108家減少至100家,粗鋼減量超過(guò)3000噸。1976年~1979年,美國(guó)鋼鐵行業(yè)稍有好轉(zhuǎn),1980年再次調(diào)頭向下,跌至6765萬(wàn)噸,與1973年相比下降幅度超過(guò)50%。1982年美國(guó)粗鋼產(chǎn)量降到6600萬(wàn)噸,較頂峰時(shí)縮減一半,鋼鐵從業(yè)人員由頂峰時(shí)的60萬(wàn)人減少到不足20萬(wàn)人,危機(jī)對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響范圍之大、時(shí)間之長(zhǎng)歷史罕見(jiàn)。
2008年美國(guó)次貸危機(jī):自1983年之后,美國(guó)粗鋼產(chǎn)量再也未能回到1973年水平,但在逐步修復(fù),粗鋼產(chǎn)量到2000年已經(jīng)重新增長(zhǎng)到1億噸,其后多年在這個(gè)水平上下小幅波動(dòng)。2008年,美國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9135萬(wàn)噸,但當(dāng)年暴發(fā)的金融危機(jī)再次對(duì)全球鋼鐵行業(yè)予以重?fù)簟?007年10月~2008年10月,道瓊斯指數(shù)最大跌幅超過(guò)40%,歐洲和日本股市跌幅超過(guò)30%。2008年前10個(gè)月,全球股票市值縮水16萬(wàn)億美元,僅10月份1個(gè)月就縮水5.8萬(wàn)億元。2008年11月,美國(guó)失業(yè)率上升至15年來(lái)的歷史最高水平,第三季度美國(guó)企業(yè)裁員超過(guò)120萬(wàn)人,裁員總量創(chuàng)此前30年新高,消費(fèi)者信心降至低點(diǎn)。與上兩次危機(jī)一樣,美國(guó)鋼鐵需求急劇萎縮,鋼價(jià)大幅度下降,2009年美國(guó)粗鋼產(chǎn)量下降至5819萬(wàn)噸,降幅達(dá)到36%。奧巴馬政府啟動(dòng)了大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),改善教育、醫(yī)療、信息等條件,實(shí)施1萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激計(jì)劃、3000億美元的減稅計(jì)劃,拉動(dòng)400萬(wàn)美國(guó)人就業(yè)。針對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè),美國(guó)政府實(shí)施更加嚴(yán)格的貿(mào)易保護(hù)政策,2010年,美國(guó)粗鋼產(chǎn)量快速回升至8049萬(wàn)噸,其后幾年至2019年,粗鋼平均年產(chǎn)量在8500萬(wàn)噸左右??傮w上看,2008年次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響時(shí)間較短,影響程度不是很深。
美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)受危機(jī)影響的深層次原因
經(jīng)濟(jì)危機(jī)所導(dǎo)致的失業(yè)率攀升、購(gòu)買(mǎi)力下降會(huì)造成汽車(chē)和住房改善等非剛需消費(fèi)品需求萎縮,而用鋼行業(yè)需求的萎縮會(huì)很快傳導(dǎo)至鋼材生產(chǎn)端,加之鋼鐵生產(chǎn)的規(guī)模化、連續(xù)性特點(diǎn),容易給企業(yè)帶來(lái)庫(kù)存積壓、資金周轉(zhuǎn)不暢等問(wèn)題,從而給鋼鐵企業(yè)帶來(lái)較大沖擊。但每次危機(jī)對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響并不僅僅止于表面。
1929年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)影響較大,是因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。上世紀(jì)20年代,美國(guó)工業(yè)發(fā)展迅速,美國(guó)福特汽車(chē)公司T型車(chē)生產(chǎn)技術(shù)逐漸成熟,價(jià)格不斷下降,刺激了汽車(chē)的大規(guī)模消費(fèi)。同時(shí)由于第一次世界大戰(zhàn)期間民用建筑住房建設(shè)幾乎停止,戰(zhàn)后住房需求得以爆發(fā)性增長(zhǎng)。汽車(chē)、房產(chǎn)兩大行業(yè)的火爆帶動(dòng)了鋼鐵、橡膠、石油和玻璃等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,實(shí)體的高漲拉動(dòng)了信用的膨脹,助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)的投機(jī)熱潮,反過(guò)來(lái)又再次刺激鋼鐵等基礎(chǔ)工業(yè)部門(mén)擴(kuò)大產(chǎn)能和并購(gòu),形成產(chǎn)能泡沫。在產(chǎn)能泡沫撐不住之后,工業(yè)企業(yè)在當(dāng)年6月份后開(kāi)始出現(xiàn)衰落,到10月份引發(fā)證券市場(chǎng)狂跌,短短幾天下降幅度超過(guò)50%。
1973年的經(jīng)濟(jì)危機(jī),表面上看是滯脹引發(fā)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)危機(jī),根源是美國(guó)鋼鐵工業(yè)在來(lái)自國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)和勞動(dòng)力成本逐步攀升的壓力下,自身競(jìng)爭(zhēng)力的下降。上世紀(jì)70年代前后,有產(chǎn)業(yè)工會(huì)組織的美國(guó)工人,特別是參加美國(guó)汽車(chē)工人聯(lián)合會(huì)和美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)的工人的工資成本,遠(yuǎn)超過(guò)沒(méi)有參加強(qiáng)有力工作組織的行業(yè)工人。1959年為期116天的鋼鐵工人大罷工,使美國(guó)國(guó)內(nèi)用鋼企業(yè)不得不求助于國(guó)外進(jìn)口鋼材,美國(guó)第一次變成了一個(gè)鋼材凈進(jìn)口國(guó)家。1960年,美國(guó)進(jìn)口鋼材270萬(wàn)噸,1968年鋼材進(jìn)口量達(dá)到1500萬(wàn)噸。在這個(gè)階段,美國(guó)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在調(diào)整,服務(wù)業(yè)比重在提升,資本不再青睞重工業(yè),而是轉(zhuǎn)向信息技術(shù)和服務(wù)業(yè)。1940年~1980年間,美國(guó)服務(wù)行業(yè)人員占總就業(yè)人口數(shù)的比例由46%上升至82%。
在2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前,美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在調(diào)整理順,鋼鐵企業(yè)持續(xù)優(yōu)勝劣汰,產(chǎn)業(yè)開(kāi)始再度整合,部分企業(yè)特別是一些沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行調(diào)整的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)破產(chǎn)或是進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序,同時(shí)也涌現(xiàn)出以紐柯鋼鐵為代表的,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)靈活、體制適應(yīng)時(shí)代要求、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的短流程鋼廠,整體結(jié)構(gòu)趨于成熟。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)臨之后,美國(guó)鋼鐵行業(yè)受到一定影響但較為短暫。
盤(pán)點(diǎn)美國(guó)的3次經(jīng)濟(jì)危機(jī),我們可以發(fā)現(xiàn),以前鋼鐵產(chǎn)業(yè)之所以受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響深重,更多是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)疊加了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)力和需求匹配等問(wèn)題。此次美國(guó)股市大跌,更多是因油價(jià)大跌、疫情蔓延引發(fā)的投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的憂(yōu)慮,以及美股連續(xù)上漲十多年產(chǎn)生的內(nèi)在調(diào)整要求,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)目前還沒(méi)有發(fā)生根本性變化,對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期影響還較弱。但如果疫情推動(dòng)失業(yè)率持續(xù)上升、消費(fèi)長(zhǎng)期低迷,也有可能會(huì)對(duì)美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深層次和長(zhǎng)期性影響。