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鋼市短期“秋弱冬強(qiáng)” 中長期仍有較強(qiáng)韌性

2023-10-12 08:38:00

  趙毅
  近段時(shí)間以來,鋼材市場“旺季不旺”,呈現(xiàn)出需求偏弱、價(jià)格震蕩的運(yùn)行特點(diǎn),但考慮到后期鋼材產(chǎn)量和市場預(yù)期的變化,中長期來看,鋼價(jià)仍有較強(qiáng)韌性,預(yù)計(jì)鋼市整體將呈現(xiàn)“秋弱冬強(qiáng)”的運(yùn)行趨勢。
  房地產(chǎn)市場依然偏弱
  政策預(yù)期遠(yuǎn)強(qiáng)于實(shí)際情況
  國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1月—8月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資為76900億元,同比下降8.8%。其中,住宅投資為58425億元,下降8.0%,降幅較1月—7月份擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)16個(gè)月保持負(fù)增長。1月—8月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為806415萬平方米,同比下降7.1%;房屋新開工面積為63891萬平方米,同比下降24.4%;房屋竣工面積為43726萬平方米,同比增長19.2%。
  房地產(chǎn)投資信心依然偏弱,新開工意愿較低,只有竣工端在保交付政策下維持良好運(yùn)行態(tài)勢。1月—8月份,商品房銷售面積為73949萬平方米,同比下降7.1%;商品房銷售額為78158億元,同比下降3.2%。截至8月末,商品房待售面積為64795萬平方米,同比增長18.2%。8月份全國新房銷售面積為7386萬平方米,環(huán)比增長了4.8%。1月—8月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金87116億元,同比下降12.9%。由此來看,房地產(chǎn)行業(yè)的資金壓力仍然較大。
  筆者認(rèn)為,受益于第三季度末的多項(xiàng)政策,房地產(chǎn)的銷售端有望在秋季出現(xiàn)反彈或跌幅收窄的情況,但房企資金、新開工、施工等情況在明年春節(jié)前難有好轉(zhuǎn)。
  汽車和家電穩(wěn)中有降
  對熱軋卷板支撐作用減弱
  中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,8月份,汽車產(chǎn)銷分別完成257.5萬輛和258.2萬輛,環(huán)比分別增長7.2%和8.2%,同比分別增長7.5%和8.4%。1月—8月份,汽車產(chǎn)銷分別完成1822.5萬輛和1821萬輛,同比分別增長7.4%和8.0%,生產(chǎn)增速與1月—7月份持平,銷售增速較1月—7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
  其中,新能源汽車市場繼續(xù)保持強(qiáng)勢。8月份新能源汽車產(chǎn)銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛,環(huán)比分別增長4.7%和8.5%,同比分別增長22%和27%。1月—8月份,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成543.4萬輛和537.4萬輛,同比分別增長36.9%和39.2%。
  同時(shí),汽車出口繼續(xù)保持快速增長,8月份我國汽車出口40.58萬輛,環(huán)比增長3.9%,同比增長32.1%。受益于國家促消費(fèi)政策和車企優(yōu)惠促銷,汽車行業(yè)今年呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺局面,8月份更是表現(xiàn)為淡季不淡,且新能源汽車和汽車出口的增速快于汽車市場整體水平,說明新能源汽車進(jìn)入發(fā)展機(jī)遇期,也說明自主品牌出口進(jìn)入新階段。
  筆者認(rèn)為,今年汽車市場將保持穩(wěn)定增長,但由于去年下半年基數(shù)的抬升,第四季度增幅或小于前三季度,其中新能源汽車市場繼續(xù)保持高速增長。
  家電方面,國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,8月份,空調(diào)產(chǎn)量為1643.4萬臺,同比增長5.9%;冰箱產(chǎn)量為838.3萬臺,同比增長20.8%;洗衣機(jī)產(chǎn)量為917.1萬臺,同比增長40.9%;彩電產(chǎn)量為1706.7萬臺,同比下降5.2%。1月—8月份,空調(diào)產(chǎn)量為17745萬臺,同比增長16.5%;冰箱產(chǎn)量為6297.3萬臺,同比增長14.5%;洗衣機(jī)產(chǎn)量為6460.7萬臺,同比增長23.6%;彩電產(chǎn)量為12614.3萬臺,同比增長4.8%。
  家電在今年前8個(gè)月整體表現(xiàn)亮眼,白色家電(空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī))銷售量均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長,這其中有消費(fèi)復(fù)蘇、“6·18”大促等多種原因。第四季度受季節(jié)影響,空調(diào)銷售量大概率下滑,冰箱和洗衣機(jī)在“雙十一”帶動(dòng)下仍能保持較好勢頭。彩電消費(fèi)的變化更多源于居民生活習(xí)慣的變化,年輕人越來越依賴手機(jī)、電腦、平板電腦,甚至投影設(shè)備等電子產(chǎn)品,對彩電的依賴度越來越低,因此彩電銷售增量將繼續(xù)小于白色家電。
  粗鋼平控政策逐步執(zhí)行
  產(chǎn)量下降對鋼價(jià)構(gòu)成支撐
  粗鋼平控政策落實(shí)仍是黑色系市場最關(guān)注的核心事項(xiàng)之一。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,8月份,中國粗鋼產(chǎn)量為8641萬噸,同比增長3.2%;生鐵產(chǎn)量為7462萬噸,同比增長4.8%;鋼材產(chǎn)量為11652萬噸,同比增長11.4%。1月—8月份,中國粗鋼產(chǎn)量為71293萬噸,同比增長2.6%;生鐵產(chǎn)量為60359萬噸,同比增長3.7%;鋼材產(chǎn)量為90920萬噸,同比增長6.3%。8月份粗鋼產(chǎn)量較7月份下降4.8%。
  由此來看,平控政策正在逐步執(zhí)行。根據(jù)2022年中國粗鋼產(chǎn)量10.18億噸計(jì)算,9月—12月份產(chǎn)量為3.05億噸,平均每月產(chǎn)量為7625萬噸,較8月份下降11.76%,較1月—8月份均值下降14.75%。同比計(jì)算的話,今年9月—12月份產(chǎn)量較去年同期下降4.43%。由此來看,如果平控政策得到嚴(yán)格執(zhí)行,后4個(gè)月面臨的減產(chǎn)壓力仍然較大。
  從9月份的市場運(yùn)行情況來看,10月份面臨著預(yù)期證偽的風(fēng)險(xiǎn),即“旺季不旺”。在8月底房地產(chǎn)政策做出調(diào)整后,全國房地產(chǎn)活動(dòng)有所升溫,但變化的幅度和持續(xù)性需要更長的時(shí)間去觀察,房地產(chǎn)成交量想在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大幅改善的難度尚且較大,傳遞到上游新開工、施工端則需要更長的時(shí)間周期。因此,10月份若需求不及預(yù)期,鋼價(jià)將面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。此外,要觀察熱軋卷板庫存的變化,由于國慶節(jié)假期前補(bǔ)庫力度偏弱,熱軋卷板供需矛盾開始顯現(xiàn),邊際壓力增大,如果后期不能有效去庫存,庫存壓力對鋼價(jià)的影響將從熱軋卷板向螺紋鋼蔓延。
  中期來看,鋼價(jià)仍有較強(qiáng)韌性,其韌性來源于鋼材產(chǎn)量和市場預(yù)期。首先是產(chǎn)量,粗鋼平控政策落實(shí)是第四季度黑色系最核心的影響因素之一。若想實(shí)現(xiàn)平控,第四季度就一定要減產(chǎn),階段時(shí)間內(nèi)供給下降就會(huì)給價(jià)格帶來支撐。其次是預(yù)期,臨近年底,市場將同時(shí)擁有冬季大氣治理的減產(chǎn)預(yù)期、粗鋼平控的減產(chǎn)預(yù)期和對第二年提振經(jīng)濟(jì)的政策預(yù)期,因此價(jià)格將具有更大的向上彈性。
  《中國冶金報(bào)》(2023年10月12日 03版三版)

 

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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