作為能源消耗大戶之一的鋼鐵行業(yè)，正加快其兼并重組的步伐。近日，A股上市公司山東鋼鐵股份有限公司發(fā)布公告稱，接山東鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“山鋼集團(tuán)”）通知，山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會正在與中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中國寶武”）籌劃對山鋼集團(tuán)戰(zhàn)略重組事項。該事項可能導(dǎo)致山東鋼鐵控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更。
在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能深度整合逐步提速。分析人士認(rèn)為，兼并重組并不是單純將幾家鋼企合并在一起追求規(guī)模，而是為了發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，避免過度競爭、提高利潤水平。
而在優(yōu)化資源配置功能、推動產(chǎn)業(yè)升級方面，資本市場可以發(fā)揮重要助力。與此同時，監(jiān)管部門正持續(xù)加大對并購重組市場化的改革力度。證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉日前表示，為進(jìn)一步發(fā)揮資本市場并購重組主渠道的功能，證監(jiān)會以證券法修訂和注冊制改革為契機(jī)，深入推進(jìn)并購重組市場化改革，持續(xù)激發(fā)和釋放市場活力。
兼并重組助力實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展
鋼鐵行業(yè)的兼并重組仍在繼續(xù)，這次是山鋼集團(tuán)與中國寶武。
山鋼集團(tuán)官網(wǎng)資料顯示，山鋼集團(tuán)于2008年3月17日注冊成立，資產(chǎn)規(guī)模3736.85億元。2020年，集團(tuán)營收2200億元、鋼產(chǎn)量突破3100萬噸，利潤水平穩(wěn)定在百億元級，位列《財富》世界500強(qiáng)第459位。
作為山東鋼鐵集團(tuán)的重組方，中國寶武成立于2016年，由原寶鋼集團(tuán)有限公司和武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司聯(lián)合重組而成。過去幾年間，中國寶武接連重組了馬鋼集團(tuán)、太鋼集團(tuán)和重慶鋼鐵等多家大型鋼鐵企業(yè)。中國寶武是國內(nèi)最大鋼鐵企業(yè)，2020年粗鋼產(chǎn)量1.15億噸。
這也就意味著，若按照兩大集團(tuán)2020年產(chǎn)量計算，成功合并后，中國寶武粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到1.46億噸，占全國粗鋼產(chǎn)量的13.8%。中國鋼鐵協(xié)會今年1月公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全國累計生產(chǎn)粗鋼10.53億噸。
而兩家鋼鐵集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)更是被市場關(guān)注。分析人士認(rèn)為，對于中國寶武而言，山鋼集團(tuán)的加入可以豐富自身的產(chǎn)品種類；同時，山鋼集團(tuán)作為山東地區(qū)的鋼鐵“巨無霸”，加入后有助于增強(qiáng)中國寶武在山東地區(qū)的渠道優(yōu)勢。對于山鋼集團(tuán)來說，背靠中國寶武也有利于發(fā)揮雙方更大的規(guī)模優(yōu)勢。
穩(wěn)步推進(jìn)鋼鐵等行業(yè)央企重組
在鋼鐵去產(chǎn)能的過程中，兼并重組是一個重要的途徑和手段。特別是在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)背景下，鋼鐵行業(yè)兼并重組或?qū)⒓铀龠M(jìn)行。
7月16日，國新辦就2021年上半年中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況召開新聞發(fā)布會，國務(wù)院國資委秘書長、新聞發(fā)言人彭華崗表示，下一步，國資委將積極穩(wěn)妥地指導(dǎo)中央企業(yè)做好重組工作。彭華崗稱，在戰(zhàn)略性重組方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，按照成熟一戶、推進(jìn)一戶的原則，穩(wěn)步推進(jìn)鋼鐵、輸配電裝備制造等行業(yè)的中央企業(yè)重組整合，并在相關(guān)領(lǐng)域積極培育適時組建新的中央企業(yè)集團(tuán)。
事實(shí)上，近年來，在國家政策推動下，鋼鐵行業(yè)兼并重組事項不斷發(fā)生，其中，中國寶武便是典型的代表。公開資料顯示，2016年，寶鋼與武鋼進(jìn)行戰(zhàn)略重組，重組后的中國寶武鋼鐵集團(tuán)成為中國第一大鋼鐵企業(yè)。2019年9月，中國寶武對馬鋼集團(tuán)實(shí)施聯(lián)合重組；2020年8月，中國寶武與太鋼實(shí)施聯(lián)合重組；2020年10月，中國寶武托管中鋼集團(tuán)；2020年12月，中國寶武成為重慶鋼鐵實(shí)際控制人。
分析人士表示，鋼鐵企業(yè)合并重組是優(yōu)化資源配置、實(shí)現(xiàn)降本增效、提升企業(yè)生產(chǎn)及經(jīng)營能力的綜合手段。預(yù)計未來全國鋼鐵業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。
更為重要的是，“十四五”時期是我國鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展的重要窗口期，在碳達(dá)峰目標(biāo)約束下，鋼鐵等傳統(tǒng)能源行業(yè)正迎來一輪變革。為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，推動鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，鋼鐵行業(yè)須改善生產(chǎn)流程、更新生產(chǎn)設(shè)備、使用低碳能源、摒棄高碳排放產(chǎn)品和業(yè)務(wù)及研發(fā)深度脫碳零碳技術(shù)。在這個過程中，高能耗、低效益的中小企業(yè)將被淘汰，實(shí)力雄厚的大型企業(yè)通過低碳創(chuàng)新，市場競爭力將進(jìn)一步增強(qiáng)，從而推動中國鋼鐵行業(yè)整體邁向高質(zhì)量發(fā)展。
中國寶武在今年初便發(fā)布了實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的時間表：2021年發(fā)布低碳冶金路線圖、2023年力爭實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2025年具備減碳30%的工藝技術(shù)能力、2035年力爭減碳30%、2050年力爭實(shí)現(xiàn)碳中和。
發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用
資本市場通過優(yōu)化資源配置，可以為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級賦能。其中，并購重組是重要的方式和手段。同時，對于國有企業(yè)改革而言，資本市場的融資功能、資本配置功能也是進(jìn)一步推動國有企業(yè)快速發(fā)展的重要依托。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，A股市場并購重組交易單數(shù)為1215單、交易金額為5532億元，市場活躍度保持較高水平。
近年來，監(jiān)管部門正持續(xù)加大對并購重組市場化的改革力度。高莉表示，為進(jìn)一步發(fā)揮資本市場并購重組主渠道功能，證監(jiān)會以證券法修訂和注冊制改革為契機(jī)，深入推進(jìn)并購重組市場化改革，持續(xù)激發(fā)和釋放市場活力。一是簡政放權(quán)，壓減行政許可事項，提高交易便利水平。目前，需向證監(jiān)會報審的項目占全市場并購重組交易總單數(shù)的比例不足3%。二是豐富支付工具，積極服務(wù)多元投融資需求，其中“定向可轉(zhuǎn)債并購”已實(shí)現(xiàn)“試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)”。三是扎實(shí)推進(jìn)并購重組注冊制改革。上半年，滬深交易所已分別設(shè)立并購重組委并修改配套制度，組建了獨(dú)立審核部門。
去年10月份國務(wù)院發(fā)布的關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見提出，充分發(fā)揮資本市場的并購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展。分析人士認(rèn)為，資本市場是國企并購重組的融資助手，能激發(fā)國有企業(yè)的活力。并購本身以及并購之后的整合重組都需要資金，而資本市場可以為并購以及整合重組提供融資支持。
