因此，以62%品位為基礎(chǔ)的定價(jià)反映的是一個(gè)高于目前鐵礦石市場(chǎng)平均交易品位的供需關(guān)系；同時(shí)，在存在缺少62%品位品種市場(chǎng)交易的情況下，很多時(shí)候要根據(jù)相關(guān)品位的溢價(jià)進(jìn)行換算，具體如何計(jì)算同樣無(wú)從知曉，或是普氏自身設(shè)定了一定的折算方法，但這難言科學(xué)性和代表性，又加劇了價(jià)格不透明性的形成。

　　現(xiàn)象四：普氏獨(dú)立性存疑，與四大礦山是利益共同體。

　　據(jù)《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》（月刊）2022年第一期《國(guó)際大宗商品定價(jià)權(quán)研究》一文披露，四大礦山的股東主要是國(guó)際基金公司和投資銀行。力拓的大股東是貝萊德集團(tuán)、中國(guó)鋁業(yè)公司的全資子公司SPPL（Shining Prospect Pte.Ltd）、先鋒集團(tuán)，主要機(jī)構(gòu)投資者包括匯豐銀行（32.69%）、JP摩根（19.25%）、花旗銀行（6.36%）等。必和必拓的大股東是貝萊德集團(tuán)和先鋒集團(tuán)，主要機(jī)構(gòu)投資者包括匯豐銀行（21.86%）、JP摩根（15.9%）等。淡水河谷的主要股東是巴西銀行養(yǎng)老基金（10.5%）、資本世界投資者（5.9%）、資本研究全球投資者（5.7%）、巴西發(fā)展銀行投資公司Bradespar（5.7%）、三井物產(chǎn)（5.6%）、貝萊德集團(tuán)（5.4%）等。FMG的大股東是Minderoo集團(tuán)和湖南鋼鐵集團(tuán)，主要機(jī)構(gòu)投資者包括匯豐銀行（23.9%）、JP摩根（9.05%）、華菱投資（7.41%）、花旗銀行（4.15%） 等?？梢园l(fā)現(xiàn)，四大礦商的股權(quán)已經(jīng)基本被國(guó)際資本控制。

　　同時(shí)，國(guó)際資本也通過(guò)股權(quán)介入了指數(shù)發(fā)布機(jī)構(gòu)，普氏能源資訊的母公司是標(biāo)準(zhǔn)普爾全球，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球的大股東主要是先鋒集團(tuán)（8.44%）、貝萊德集團(tuán)（7.43%）；而先鋒集團(tuán)、貝萊德集團(tuán)是力拓和必和必拓的大股東，同時(shí)也是匯豐銀行、JP摩根、花旗銀行、巴黎銀行等國(guó)際大投行的主要股東。國(guó)際資本通過(guò)股權(quán)關(guān)系將四大礦山和普氏指數(shù)連接成利益共同體。而部分國(guó)際資本及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)也參與新加坡的鐵礦石掉期交易，進(jìn)一步強(qiáng)化了彼此之間的利益關(guān)聯(lián)。

 

　　業(yè)內(nèi)專家告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，如果說(shuō)當(dāng)年的年度談判破裂，很大程度上是因?yàn)槟甓裙潭▋r(jià)格無(wú)法反映當(dāng)時(shí)真實(shí)的現(xiàn)貨供需關(guān)系；那么，在過(guò)度金融化的普氏指數(shù)越來(lái)越無(wú)法反映當(dāng)前現(xiàn)貨供需關(guān)系的情況下，也就到了考慮將其擯棄的時(shí)候。

　　3月14日下午， FMG全球營(yíng)銷總監(jiān)丹尼·高曼（Danny Goeman）在與中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍等進(jìn)行視頻會(huì)議時(shí)也指出，鐵礦石價(jià)格巨幅波動(dòng)，不利于供應(yīng)鏈穩(wěn)定，更好的定價(jià)模式對(duì)于穩(wěn)定供需關(guān)系非常關(guān)鍵。

　　專家指出，最近幾年，中國(guó)港口現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模越來(lái)越大，部分礦山企業(yè)在港口均有現(xiàn)貨業(yè)務(wù)，且增量明顯；而美元現(xiàn)貨市場(chǎng)則相對(duì)較小，且規(guī)模有縮小之勢(shì)，人為因素較多。2021年2月份，普氏管理人員在財(cái)新網(wǎng)站發(fā)文稱，2020年，普氏采集的美元海漂市場(chǎng)以中國(guó)到岸價(jià)格為基礎(chǔ)的969宗現(xiàn)貨交易，共計(jì)約1.15億噸，工作日日均約46萬(wàn)噸。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年，國(guó)內(nèi)港口鐵礦石現(xiàn)貨的成交量約為4.5億噸，工作日日均約180萬(wàn)噸，是美元海漂市場(chǎng)的近4倍。

　　專家認(rèn)為，基于港口現(xiàn)貨人民幣價(jià)格倒推美元價(jià)格的指數(shù)應(yīng)是定價(jià)的方向，是真正的現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，理應(yīng)得到供需雙方的認(rèn)可。一是樣本量大，且均為固定價(jià)格的真實(shí)成交，可以解決美元指數(shù)樣本量不足的“先天缺陷”；二是港口現(xiàn)貨參與者結(jié)構(gòu)更為合理，大多數(shù)買家為鋼廠，是最終用戶，成交價(jià)格更能反映實(shí)際供需關(guān)系；三是部分礦山企業(yè)目前已在港口進(jìn)行現(xiàn)貨銷售，對(duì)于人民幣價(jià)格如何轉(zhuǎn)換成美元價(jià)格應(yīng)有一定的實(shí)踐。