今年上半年焦炭走出一波過(guò)山車行情,下半年焦化去產(chǎn)能繼續(xù),新增產(chǎn)能也陸續(xù)投產(chǎn),總體上焦炭市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面將緩解,預(yù)計(jì)焦炭平均利潤(rùn)將小幅下滑,供需總體維持平衡,焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)幅度也將減小。
回顧上半年,1月及2月上中旬焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行,而后由于煉焦煤供應(yīng)緊張局面很快得到緩解,焦企產(chǎn)能利用率回升較快,但當(dāng)時(shí)由于疫情因素,工地停工、鋼廠停產(chǎn),下游鋼材需求銳減,鋼廠鋼材庫(kù)存積壓,市場(chǎng)普遍悲觀,在這種情況下鋼材價(jià)格持續(xù)下跌,而當(dāng)時(shí)焦炭供應(yīng)比較寬松,作為原料端的焦炭也隨著鋼材一路下跌,主流焦炭市場(chǎng)下跌5輪,累計(jì)下跌250元/噸。4月、5月隨著下游工地、鋼廠全面復(fù)工復(fù)產(chǎn),需求較為旺盛,鋼材庫(kù)存去庫(kù)速度明顯,鋼廠高爐產(chǎn)能利用率進(jìn)一步回升,疊加當(dāng)時(shí)山東等地有部分焦化產(chǎn)能退出,焦炭觸底反彈,截至6月底已上漲6輪,累計(jì)上漲300元/噸。
上半年噸焦盈利先跌后漲,2月、3月隨著焦炭?jī)r(jià)格的下跌,噸焦盈利快速回落,到4月部分焦企處于盈虧平衡邊緣,4月底隨著高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)回升,加上山東約680萬(wàn)焦化產(chǎn)能陸續(xù)退出,焦炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)反彈,連續(xù)6輪上漲,而同時(shí)煉焦煤價(jià)格下跌,噸焦盈利快速回升??傮w來(lái)看,今年噸焦盈利情況較往年持平。
進(jìn)出口方面,受疫情影響,海外焦炭需求銳減,海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,5月,我國(guó)出口焦炭42萬(wàn)噸,同比下降52.7%;1—5月累計(jì)出口焦炭145萬(wàn)噸,同比下降58.2%。根據(jù)2019年數(shù)據(jù),我國(guó)焦炭出口量?jī)H占國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量的1.4%左右,占比較小,對(duì)國(guó)內(nèi)總體焦炭供需格局有一定的影響,但影響并不太大。
需求方面,受疫情影響,1月底2月初高爐產(chǎn)能利用率快速下滑,在低位徘徊1個(gè)月有余。4月,隨著下游基本復(fù)工復(fù)產(chǎn),鋼材旺盛的需求開(kāi)始顯現(xiàn),鋼材庫(kù)存去化速度較快,鋼材價(jià)格也得以企穩(wěn)反彈,同時(shí)在需求的拉動(dòng)下,鋼廠高爐產(chǎn)能利用率也節(jié)節(jié)攀升。
短期來(lái)看,焦炭在連續(xù)上漲6輪以后已經(jīng)進(jìn)入下跌通道中,目前由于焦化企業(yè)盈利情況良好,供應(yīng)端徐州去產(chǎn)能凈缺口并不大。山東焦企產(chǎn)能利用率逐步回升,目前焦企多正常生產(chǎn),區(qū)域性焦炭供應(yīng)緊張局面有所緩解。近期唐山鋼廠限產(chǎn),高爐產(chǎn)能利用率已出現(xiàn)小幅回落跡象。整體來(lái)看,目前鋼廠利潤(rùn)偏低,在焦炭供應(yīng)略有好轉(zhuǎn)的情況下,鋼廠勢(shì)必會(huì)對(duì)焦炭等原料打壓,但考慮到需求相對(duì)旺盛,焦炭下降幅度或有限。
中長(zhǎng)期來(lái)看,山東以煤定產(chǎn)仍是影響供需的主要不確定因素。同時(shí),四季度預(yù)計(jì)還有2197萬(wàn)產(chǎn)能在年底集中投產(chǎn),整體上焦炭供應(yīng)將較上半年略微寬松,供需基本保持平衡,焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)幅度也將逐漸收窄。