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兩輪提降后焦炭期價(jià)下跌空間或有限 終端需求恢復(fù)情況引關(guān)注

2021-03-02 09:43:00

  伴隨著鋼廠焦炭現(xiàn)貨第二輪提降逐步從山西蔓延到河北、山東,國(guó)內(nèi)雙焦價(jià)格3月首個(gè)交易日集體大幅下挫,焦煤、焦炭主力合約分別收跌5.53%和3.18%,盤(pán)中雙雙刷新今年的新低。
  從機(jī)構(gòu)分析來(lái)看,隨著短期內(nèi)國(guó)內(nèi)焦炭供需趨于寬松,焦價(jià)缺乏向上的驅(qū)動(dòng),加上鋼材庫(kù)存持續(xù)累積、終端需求恢復(fù)情況存在較大不確定性,令焦炭期現(xiàn)價(jià)格階段承壓明顯。
  3月首個(gè)交易日,伴隨著焦炭期貨價(jià)格大幅走弱,鋼廠第二輪焦炭?jī)r(jià)格提降陸續(xù)展開(kāi)。河鋼集團(tuán)3月1日起對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)100元/噸,調(diào)整后一級(jí)焦到廠承兌含稅價(jià)格報(bào)2800元/噸,中硫焦報(bào)2600元/噸。同日,山東主流鋼廠也對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)下調(diào)100元/噸,調(diào)整后準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠承兌含稅基價(jià)報(bào)2590元/噸-2660元/噸。
  國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼上周首輪提降落實(shí)后,山西、河北部分鋼企開(kāi)啟第二輪提降,今日少數(shù)焦企已經(jīng)落實(shí)100元/噸降幅,第二輪提降范圍開(kāi)始擴(kuò)大。當(dāng)前焦企利潤(rùn)維持高位,生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)積極,受近期鋼企采購(gòu)速度放緩及北方雨雪天氣影響運(yùn)輸,部分焦企庫(kù)存有一定累積,挺價(jià)意愿開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。大多鋼企當(dāng)前焦炭庫(kù)存基本到合理水平,受鋼焦利潤(rùn)失衡影響,部分鋼企有意控制到貨節(jié)奏,對(duì)焦炭?jī)r(jià)格再次提降。
  據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)最新數(shù)據(jù),截至2月26日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率雖環(huán)比小幅回落0.25%,但仍維持在90.46%的高位;焦炭庫(kù)存在之前一周大幅增加56.41萬(wàn)噸之后,僅下降7萬(wàn)噸。同時(shí),鋼廠焦炭庫(kù)存環(huán)比增加近41萬(wàn)噸,創(chuàng)下逾兩個(gè)月新高水平;庫(kù)存平均可用天數(shù)也升至13.38天。
  “考慮到短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)供需趨于寬松,期貨盤(pán)面大幅走低,影響市場(chǎng)心態(tài)趨弱,預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)第二輪提降繼續(xù)落實(shí)中?!蔽鞅拘赂删€的分析指出。
  格林大華期貨研究員紀(jì)曉云表示,焦企開(kāi)工率繼續(xù)維持高位,盡管鋼廠高爐開(kāi)工率未降,但由于鋼廠焦炭庫(kù)存水平較為合理,特別是2月下旬,鋼廠控制采購(gòu)節(jié)奏,需求端支撐不足,焦炭供需偏緊格局有所緩解。“實(shí)際情況與預(yù)判大體一致。”紀(jì)曉云說(shuō)。
  不過(guò),焦炭期貨價(jià)格自1月初以來(lái)的下跌,或已經(jīng)反映了現(xiàn)貨價(jià)格提降的預(yù)期。雖然焦炭供應(yīng)端目前對(duì)價(jià)格仍起支撐作用,但終端庫(kù)存持續(xù)累積帶來(lái)的壓力也使得需求恢復(fù)情況對(duì)焦價(jià)的影響被機(jī)構(gòu)所關(guān)注?!艾F(xiàn)貨價(jià)格雖然剛開(kāi)始跌,但期貨價(jià)格早就降價(jià)了。”某焦企套保部負(fù)責(zé)人稍早在交流中表示。
  “焦炭期貨價(jià)格已經(jīng)提前交易了現(xiàn)貨N輪下跌。”紀(jì)曉云也表示,春節(jié)后鋼廠焦炭庫(kù)存迅速補(bǔ)至較為合理水平,目前采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩,且鋼廠為降本有繼續(xù)提降的意愿。通過(guò)調(diào)研了解,預(yù)估3月前焦炭現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)下跌2輪左右,跌幅200元/噸,多為3月上半月前完成。3月份焦炭供給難有增量,需求或繼續(xù)增加,月內(nèi)需求先減后增,期價(jià)先抑后揚(yáng)。不過(guò),紀(jì)曉云也提示稱(chēng),焦炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)受終端需求恢復(fù)情況影響較大。
  中信建投期貨的觀點(diǎn)則進(jìn)一步認(rèn)為,當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格大概預(yù)支四輪提降,基本達(dá)到預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)。兩會(huì)期間,煤焦鋼企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)與復(fù)工復(fù)產(chǎn)并存,預(yù)計(jì)開(kāi)工率穩(wěn)中有降,后續(xù)現(xiàn)貨會(huì)否進(jìn)一步下調(diào),關(guān)鍵在于成材需求的支撐,建議關(guān)注終端需求。
  

來(lái)源:新華財(cái)經(jīng)

編輯:滕珊

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