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鐵礦石價格創(chuàng)5年來新高 鋼企二季度業(yè)績壓力加劇

2019-05-29 07:47:00     作者:

  近期鐵礦石價格持續(xù)強(qiáng)勢。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù),截至5月28日,日照港61.5%澳粉價格為790元/噸,創(chuàng)2014年5月以來新高;普氏鐵礦石指數(shù)為106.1美元/噸,同樣創(chuàng)下2014年5月以來新高。機(jī)構(gòu)指出,除了鐵礦石價格外,焦煤、焦炭價格面臨上漲。上游原料價格暴漲擠壓鋼鐵生產(chǎn)利潤越發(fā)尖銳,鋼企二季度業(yè)績將進(jìn)一步承壓。

  供應(yīng)緊縮

  市場人士指出,供應(yīng)緊縮和下游建材需求增長是導(dǎo)致鐵礦石價格飆升的主要原因。

  發(fā)改委價格監(jiān)測中心指出,今年以來,鐵礦石價格出現(xiàn)兩次較為明顯的上漲。1月25日,巴西東南部一個鐵礦廢料礦坑發(fā)生決堤事故,影響了全球鐵礦石供給預(yù)期,市場炒作升溫,導(dǎo)致國際鐵礦石價格大幅拉升,帶動國內(nèi)礦價大幅上漲。此后,炒作情緒降溫,價格略有回落。4月之后,我國冬季采暖季限產(chǎn)結(jié)束,高爐逐步復(fù)產(chǎn),鐵礦石補(bǔ)庫需求增加,疊加國外礦山發(fā)貨量不足,國內(nèi)港口庫存持續(xù)下降,鐵礦石價格再次震蕩上行。

  同時,受近期颶風(fēng)影響,澳洲三大礦發(fā)貨受到影響,導(dǎo)致供應(yīng)放緩。

  需求方面,中國鋼鐵產(chǎn)量屢創(chuàng)歷史新高,支撐進(jìn)口鐵礦石需求強(qiáng)勁預(yù)期。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),中國粗鋼產(chǎn)量在4月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8503萬噸,同比大增12.7%。粗鋼產(chǎn)量預(yù)計2019年將從2018年的9.27億噸增加5000萬噸。分析人士指出,房地產(chǎn)投資力度超預(yù)期,導(dǎo)致建材需求明顯增加。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,今年以來,盡管粗鋼產(chǎn)量屢創(chuàng)新高,但社會庫存水平仍低于去年同期。

  港口方面,數(shù)據(jù)顯示,5月中旬,我國港口鐵礦石庫存約為1.3億噸,較年初下降約6%。鐵礦石到港量由年初的849萬噸降至3月底的756萬噸,降幅11%,隨后反彈至1000萬噸左右。

  近期數(shù)據(jù)顯示,多個品種鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格較年初漲幅超過30%,同比漲幅超過40%。

  成本激增

  發(fā)改委近期多次表示對鐵礦石價格大幅上漲的關(guān)注。鑒于鐵礦石高度依賴進(jìn)口,較為可行的調(diào)控手段即增加互補(bǔ)原料廢鋼的供應(yīng)。據(jù)申萬期貨調(diào)研,目前廢鋼毛料價格高企,加工廠利潤微薄,多依靠鋼廠返利盈利,短期增加供應(yīng)難度較高。而鋼廠利潤水平隨著近兩周礦石價格飆升而快速下降。

  監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,今年一季度全國鋼材均價為4107元/噸,同比下降5.2%。在35家披露了一季報的鋼鐵上市企業(yè)中,業(yè)績同比增長的只有8家公司,其余27家企業(yè)凈利潤同比下滑或出現(xiàn)虧損。這種情況近年來少見。

  二季度以來,鋼價雖有回升,但上行速度緩慢,而原材料價格依然快速攀升。除鐵礦石外,受環(huán)保督察和山西焦化行業(yè)整改等因素影響,國內(nèi)焦煤、焦炭價格強(qiáng)勢上行。5月底,焦炭市場第三輪提漲落地,雙焦期貨創(chuàng)出年內(nèi)新高。

  分析師徐莉穎指出,總體看,原材料上漲預(yù)期依然強(qiáng)烈,而鋼材價格拉漲乏力,原料端漲幅將遠(yuǎn)超成品材的漲幅。這意味著二季度鋼鐵企業(yè)利潤空間可能進(jìn)一步壓縮。

  發(fā)改委價格監(jiān)測中心預(yù)計,三季度開始鐵礦石供應(yīng)將逐漸恢復(fù)到正常水平,價格逐步回落。上海鋼聯(lián)等機(jī)構(gòu)預(yù)計,到7月份左右,巴西礦發(fā)往中國的貨量將逐漸恢復(fù)到正常水平。為完成預(yù)定年度發(fā)運(yùn)目標(biāo),預(yù)計6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發(fā)運(yùn)量。此外,前期價格大幅上漲后,國內(nèi)外高成本礦山有了一定利潤空間,復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來的供應(yīng)增量7月份左右將逐漸得到顯現(xiàn)。

  需求繼續(xù)增加的空間有限。4月采暖季限產(chǎn)結(jié)束后,目前國內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到近年來同期高點,后續(xù)對鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時,三季度唐山等地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)可能更加嚴(yán)厲,高爐開工率下滑,鐵礦需求減弱。

  港口庫存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發(fā)運(yùn)量的恢復(fù),預(yù)計6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購貿(mào)易礦,港口成交量將有所下降,港口庫存將止跌轉(zhuǎn)增。

編輯:宋玉錚

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