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鐵礦石領(lǐng)漲,黑色系資金流出卻居榜首,“金九銀十”要“涼涼”?

2019-09-11 10:31:00     作者:

  昨日,國內(nèi)商品期貨收盤漲跌參半,黑色系品種表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì),鐵礦石漲逾3%領(lǐng)漲商品市場(chǎng),熱卷、焦炭漲逾1%。
  記者發(fā)現(xiàn),昨日商品期貨主力合約中漲幅前三的品種為鐵礦漲3.31%、原油漲3.05%、滬鎳漲2.71%,跌幅前三為滬銀跌2.21%、滬金跌1.86%、尿素跌0.88%,資金流入前三為滬銀2.09億、滬鎳1.47億、PTA9664萬,資金流出前三為焦炭7.63億、鐵礦5.23億、滬金4.38億。

  光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成告訴記者,8月底以來,黑色商品普遍出現(xiàn)一輪大幅上漲。主要原因是宏觀層面密集出臺(tái)政策利好,產(chǎn)業(yè)層面也開始呈現(xiàn)一些積極變化。 宏觀層面財(cái)政及貨幣政策連續(xù)發(fā)力,財(cái)政政策方面國常會(huì)要求專項(xiàng)債確保9月底發(fā)行完畢,10月份全部撥付到位,按規(guī)定提前下達(dá)明年專項(xiàng)債部分新增額度,確保明年初見效,貨幣政策方面央行宣布降準(zhǔn),釋放流動(dòng)性約9000億元,對(duì)市場(chǎng)信心將形成較強(qiáng)提振。

  值得注意的是,鋼廠檢修較多,最近螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)五周下降,已由前期的380萬噸上方下降至目前的340萬噸下方。隨著需求穩(wěn)步釋放,最近兩周庫存降幅擴(kuò)大,上周螺紋總庫存環(huán)比大幅減少44.43萬噸至835萬噸。且近期唐山采暖季限產(chǎn)加碼傳聞不斷,市場(chǎng)供應(yīng)仍存在收縮預(yù)期。而鐵礦石方面鋼廠庫存低位,隨著利潤(rùn)好轉(zhuǎn)補(bǔ)庫熱情上升,近兩周疏港量連續(xù)攀升。“澳洲礦山碼頭檢修對(duì)發(fā)運(yùn)形成階段性影響,近期發(fā)貨量及到港量均出現(xiàn)下降,市場(chǎng)PB、紐曼、金步巴等主流中品粉礦資源緊張。以上原因,共同導(dǎo)致最近黑色系商品價(jià)格出現(xiàn)一輪上漲?!鼻褴S成說。

  有消息稱,伊朗擬對(duì)鐵礦石出口加征25%出口關(guān)稅,伊朗《金融論壇報(bào)》9月7日?qǐng)?bào)道,工礦貿(mào)易部部長(zhǎng)拉赫曼尼已將對(duì)鐵礦石加征25%出口關(guān)稅的提案報(bào)請(qǐng)議會(huì)批準(zhǔn),若順利通過,該政策將于9月23日生效。礦產(chǎn)辦主任阿米里表示,該措施旨在防止未加工礦物產(chǎn)品出口,產(chǎn)生更多的增值和滿足國內(nèi)生產(chǎn)需要。預(yù)計(jì)該政策將使伊朗未經(jīng)加工的鐵礦石的出口(每年)減少到500萬噸以下。

  據(jù)伊朗礦產(chǎn)礦業(yè)發(fā)展革新組織(IMIDRO)數(shù)據(jù)顯示,上財(cái)年(2018年3月至2019年3月),伊朗總共出口1700萬噸鐵礦石,總價(jià)值8.4億美元。本財(cái)年開始,截至8月22日的五個(gè)月中,鐵礦石出口達(dá)到220萬噸,價(jià)值5.42億美元。

  工礦貿(mào)易部部長(zhǎng)拉赫曼尼表示,由于鐵礦石過度出口,伊朗鐵礦石產(chǎn)量已無法滿足國內(nèi)鋼企需求,造成國內(nèi)產(chǎn)能閑置和失業(yè)問題。他鼓勵(lì)增加對(duì)鐵礦石生產(chǎn)的投資,以彌補(bǔ)短缺,但同時(shí)又強(qiáng)調(diào)伊朗政府目前沒有可用的財(cái)政手段。

  該報(bào)指出,伊朗是中國第六大鐵礦石供應(yīng)國,對(duì)中國的出口約占伊朗鐵礦石出口的91%。伊朗政府對(duì)鐵礦石出口加征關(guān)稅的計(jì)劃將對(duì)伊朗鐵礦石在中國市場(chǎng)的立足造成一定影響。

  從8月末開始,鐵礦石連續(xù)走強(qiáng),2001合約較571.0元/噸低點(diǎn)最高反彈幅度超過16%。

  鐵礦石期貨領(lǐng)跑黑色系,在國泰君安期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所研究員馬亮看來,近期反彈有兩方面原因一是超跌后的修復(fù)性上漲。絕對(duì)價(jià)格過低,前期2005合約最低526元/噸,折合美金約62美金/干噸,2017和2018年鐵礦石嚴(yán)重過剩,價(jià)格表現(xiàn)低迷,現(xiàn)貨年均價(jià)分別為71.32美金/干噸和69.46美金/干噸,而2019年因?yàn)榈V山的事故已經(jīng)使得鐵礦石大的供需格局走向緊平衡,很難在短時(shí)間內(nèi)回到2017和2018年大幅過剩的狀態(tài),所以從這個(gè)角度來看,前期暴跌導(dǎo)致遠(yuǎn)月的定價(jià)過低前期鐵礦石下跌極為流暢,1個(gè)多月跌幅達(dá)到30%;另一方面是近期鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫。

  事實(shí)上,鐵礦石上半年大幅上漲,整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈庫存都在持續(xù)下降,無論是鋼廠還是貿(mào)易商,都在壓縮自身的庫存,鋼廠和港口庫存都出現(xiàn)了大幅度的下降,港口庫存從1.48億噸最低下降到1.15億噸,鋼廠燒結(jié)礦庫存也從2000萬噸下降到1500萬噸,并且都明顯低于去年同期。尤其是鋼廠的庫存已經(jīng)壓縮到非常低的水平,鋼廠上半年一直在去庫存,一方面是現(xiàn)貨確實(shí)偏緊,采購困難,另一方面更重要的原因在于由于鐵礦石價(jià)格持續(xù)大幅上漲,鋼廠對(duì)于庫存的態(tài)度極其謹(jǐn)慎,不愿在高位建庫存,按需采購的同時(shí)在壓縮自身庫存。而鐵礦石價(jià)格大幅下跌后,鋼廠對(duì)于庫存的態(tài)度會(huì)有轉(zhuǎn)變,補(bǔ)庫的意愿有所上升,尤其是臨近中秋和國慶長(zhǎng)假,很多庫存極低的鋼廠必須要進(jìn)行補(bǔ)庫。

  “對(duì)于后市,鐵礦石反彈后,超跌修復(fù)已經(jīng)完成,鋼廠9月份開始已經(jīng)啟動(dòng)補(bǔ)庫,目前仍在進(jìn)行當(dāng)中,預(yù)計(jì)鋼廠的補(bǔ)庫能在一定程度上繼續(xù)支撐礦價(jià),但鋼廠補(bǔ)庫屬于短期驅(qū)動(dòng),可持續(xù)性不強(qiáng),對(duì)價(jià)格帶來的邊際驅(qū)動(dòng)逐步減弱,近期唐山地區(qū)的冬季限產(chǎn)傳聞引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注,需要注意評(píng)估限產(chǎn)政策落地后對(duì)遠(yuǎn)期鐵礦石需求的影響?!瘪R亮說。

  “隨著部分高爐陸續(xù)執(zhí)行限產(chǎn),部分鋼廠近期日耗不同程度下降,廠內(nèi)庫存繼續(xù)保持中高位運(yùn)行,當(dāng)前鋼廠剛性需求被壓制且后期有繼續(xù)趨嚴(yán)態(tài)勢(shì),整體看北方一些主流鋼廠對(duì)于焦炭采購多繼續(xù)謹(jǐn)慎對(duì)待?!狈谖寄茉磧r(jià)格中心主任劉燕君告訴記者,港口方面,受期貨盤面反彈影響,港口價(jià)格小幅提漲,部分準(zhǔn)一資源現(xiàn)匯自提報(bào)價(jià)在1860—1900元/噸左右,但提漲后基本無成交,下游繼續(xù)觀望市場(chǎng)暫無接貨意向。整體看焦炭供需暫偏寬松運(yùn)行,價(jià)格弱穩(wěn)。焦煤方面,產(chǎn)地煤礦出貨壓力不減,影響部分主流尤其是配焦煤礦井原、精煤庫存持續(xù)攀升,目前基本接近至年內(nèi)最高水平,在煤源供應(yīng)充足,下游需求無明顯好轉(zhuǎn)的情況下,煤礦仍存一定的降價(jià)壓力。蒙煤方面,9月份以來通關(guān)量持續(xù)高位,但下游需求整體低迷,導(dǎo)致進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)出貨壓力顯現(xiàn),其中口岸原煤價(jià)格已落實(shí)50—70元/噸降幅,唐山地區(qū)精煤終端到廠價(jià)格落實(shí)30元/噸左右降幅。

  銀河期貨黑色研究員郝祥鵬指出,截至10日下午收盤,J2001 合約減倉48200手收于1961元/噸,JM2001 合約減倉 13326 收于 1337.5 元/噸。9月10日內(nèi)蒙古地區(qū)焦炭整體價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行,包頭準(zhǔn)一1670,烏海準(zhǔn)一1610、二級(jí)S0.8出廠結(jié)算價(jià)在1510—1530元/噸左右,赤峰二級(jí)S0.8報(bào) 1780,以上均為承兌含稅價(jià)。兩輪降價(jià)后焦企、鋼廠利潤(rùn)重新分配,長(zhǎng)流程利潤(rùn)改善,焦炭現(xiàn)貨有企穩(wěn)跡象,且不排除旺季前焦企再度提漲。

編輯:網(wǎng)站實(shí)習(xí)3

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