近期,動力煤價格繼續(xù)上行。截至10月9日,秦皇島港5500大卡動力煤最新平倉價為606元/噸,較9月25日環(huán)比上漲11元/噸;主產(chǎn)地煤價穩(wěn)中有升,山西大同地區(qū)5500大卡車板價442元/噸,較9月25日環(huán)比上漲2元/噸。
分析人士稱,進入10月后,北方將逐步進入供暖季,煤炭需求預(yù)計季節(jié)性提升,同時下半年拉尼娜即將到來也將帶來寒冬,生活用電高增將拉動電煤需求。
供應(yīng)緊張
進入10月后,伴隨北方逐漸步入供暖季,煤炭需求旺盛,供應(yīng)緊張的局面日漸凸顯,動力煤價格隨之走高。Wind數(shù)據(jù)顯示,10月9日,秦皇島港5500大卡動力煤最新平倉價為606元/噸,較9月25日環(huán)比上漲11元/噸;產(chǎn)地價格方面,山西大同南郊5500大卡車板價442元/噸,較9月25日環(huán)比上漲2元/噸。庫存方面,10月9日秦皇島港庫存494萬噸,較9月25日環(huán)比下降9.5萬噸,同比下降178.5萬噸。
天風(fēng)證券分析師彭鑫認(rèn)為,短期煤炭“供緊需強”的局面仍將持續(xù)。在需求端,目前“金九銀十”處于工業(yè)耗電回升期,下游電廠、水泥、化工等企業(yè)備貨需求良好,同時東北、西北地區(qū)冬儲需求大,中南地區(qū)直達電廠備貨數(shù)量也有所增多。
供給方面,當(dāng)前主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)依舊偏緊。陜西榆林地區(qū)環(huán)保安全檢查趨嚴(yán),煤礦產(chǎn)能釋放因此受限;內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)月末因煤管票用盡停產(chǎn)煤礦增多,內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦開工率持續(xù)回落,煤炭供應(yīng)因此收緊。
生態(tài)環(huán)境部日前發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理行動方案(征求意見稿)》。10月后京津冀周邊地區(qū)將逐漸開始采暖季限產(chǎn),京津冀等9省市在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間將采取停產(chǎn)或最嚴(yán)級別限產(chǎn)措施,煤炭供給或?qū)⑦M一步收緊。
看好后市
煤炭供給緊張導(dǎo)致煤價持續(xù)上揚。據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)價格監(jiān)測中心數(shù)據(jù),三季度以來,內(nèi)蒙古全區(qū)動力煤坑口結(jié)算價格持續(xù)上漲,9月份動力煤價格攀升至235元/噸左右,同比上漲9.36%,接近三年來的最高值。
拉尼娜寒冬的預(yù)期也在增強,供暖需求預(yù)計將進一步帶動用煤需求,多家機構(gòu)表示繼續(xù)看多動力煤價。華泰證券最新研報指出,今冬或形成拉尼娜現(xiàn)象,南方可能出現(xiàn)冷冬,生活用電增速將拉動電煤需求。此外,9月底,港口煤炭庫存、重點電廠煤炭庫存均低于2019年同期水平。
國盛證券分析認(rèn)為,在進口嚴(yán)格管控、內(nèi)蒙古供給受限以及今冬拉尼娜事件的影響下,煤價四季度仍將強勢運行。
安信證券分析指出,10月后,煤價有望持續(xù)保持高位。同時,區(qū)域性煤炭緊缺更加值得關(guān)注,如東北地區(qū)資源枯竭產(chǎn)能退出較多,且隨著天氣轉(zhuǎn)涼取暖需求啟動先于其他地區(qū),因此造成資源緊張局面。
川財證券則認(rèn)為,電廠集中儲煤及東北冬儲煤需求啟動是拉動煤炭需求的主要因素,同時產(chǎn)地煤化工、水泥需求環(huán)比好轉(zhuǎn)也助推煤炭需求上行,建議關(guān)注資源儲備優(yōu)勢突出、業(yè)績穩(wěn)定且有一定分紅潛力的動力煤企。
信達證券研報指出,當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟新一輪周期上行的初期,煤炭資源領(lǐng)域?qū)m椪我约敖谕七M的安全環(huán)保檢查影響,煤炭供應(yīng)將持續(xù)受到限制。同時,隨著經(jīng)濟逐步恢復(fù),煤炭需求有望繼續(xù)提升,建議關(guān)注具備成長性的煤炭企業(yè)。